(4)贷款业务“表外化”

　　为了规避风险，或为了逃避管制，还可能是为了迎合市场客户之需，商业银行的贷款业务有逐渐“表外化”的倾向。具体业务有：回购协议、贷款额度、周转性贷款承诺、循环贷款协议、票据发行便利等。

　　另外，证券投资业务上的创新主要有：股指期权、股票期权等形式。

　　资产业务的创新，主要的目的是为了降低风险、服务客户、扩大收益、减少资本充足率指标对于商业银行资金运用能力的限制，以及业务范围方面的监管限制等。

　　3.中间业务的创新

　　商业银行中间业务的创新，彻底改变了商业银行传统的业务结构，极大地增强了商业银行的竞争力，为商业银行找到了新的、巨大的利润增长点，对商业银行的发展产生了极大的影响。具体表现在：首先是中间业务领域极度扩张，使商业银行日益成为能够为客户提供一切金融服务的“金融超市”;其次是中间业务的收入占银行业务总收入的比重不断增大，使商业银行的竞争从价格的竞争转向服务品种及服务质量的竞争;第三是现代企业需要商业银行提供信托、租赁、代理融通、现金管理、信息咨询等多种中间业务，从而使银企关系加强，商业银行“”的地位得以巩固;第四是中间业务创新的主题是电子计算机的广泛应用，随着商业银行中间务的自动化、服务综合化的发展，商业银行业务电子化的进程不断加快。

　　商业银行中间业务创新的内容主要有以下方面：

　　(1)结算业务的创新

　　结算业务日益向电子转账发展，即资金划转或结算不再使用现金、支票、汇票、报单等传统的票据或凭证，而是通过电子计算机及其网络以电子货币的形式办理转账。如“天地对接、一分钟到账”等。

　　(2)信托业务的创新

　　随着金融监管的放松和金融自由化的发展，商业银行信托业务与传统的存、贷、投资业务等逐步融为一体，并大力拓展市场潜力巨大的私人银行业务。如生前信托、共同信托基金等，通过向客户提供特别设计的、全方位的、多品种的金融服务，极大地改善了商业银行的盈利结构，拓展了业务范围，争夺了“黄金客户”，使商业银行的竞争力大大提高。

　　(3)现金管理业务的创新

　　商业银行通过电子计算机的应用，为客户处理现金管理业务，其内容不仅限于协助客户减少闲置资金余额并进行短期投资，还包括为企业(客户)提供电子转账服务、有关账户信息服务、决策支援服务等多项内容。该业务既可以增加商业银行的手续费收入，还可以密切银企关系，有利于吸引更多的客户。

　　(4)信息咨询方面的创新

　　现代社会已经成为信息社会，而金融业也成为依靠信息及其技术从事业务经营的部门。同时，社会各经济部门对金融信息的依赖程度正日益加深，金融信息的产生日益现代化、市场化，这一切均极大地推动了商业银行信息咨询业的创新与发展。例如，客户咨询数据库以及权威专家的信息资源系统等，为社会、客户提供各种准确、及时、权威且有偿的信息服务。

　　(5)自动化服务的创新

　　由于电子计算机的广泛应用，电子化、自动化的全方位、全天候的金融服务，使商业银行业务发生了巨大的变革，主要包括银行卡业务、自助银行、网络银行、自动柜员机、售货点终端机、居家银行服务等，得到了广泛的应用，其发展势头方兴未艾。

　　与中间业务联系密切的表外业务，是商业银行业务创新的重要内容，它们当中有很多都可能在一定的条件下转化为表内业务。商业银行发展、创新表外业务的直接动机是规避金融监管当局对资本金的特殊要求，通过保持资产负债表的良好外观来维持自身稳健经营的形象。当然，表外业务也是商业银行顺应外部金融环境的改变、由传统银行业务向现代银行业务转化的必然产物。表外业务虽然没有利息收入，但却有可观的手续费收入。从世界各国银行业的发展情况看，表外业务发展迅猛，花样品种不断翻新，有些商业银行的表外业务收益已经超过传统的表内业务收益，成为商业银行的支柱业务。目前，商业银行的表外业务主要有：贸易融通业务(如商业信用证、银行承兑汇票)、金融保证业务(如担保、备用信用证、贷款承诺、贷款、销售与资产证券化)、衍生产品业务(如各种互换交易、期货和远期交易、期权交易)等。

　　【例题11，单选题】商业银行创新表外业务的直接动机是( )。

　　A.规避风险 B.逃避金融监管当局对资本金的要求

　　C.市场需求 D.追逐利润

　　答案：B

　　【例题12，多选题】商业银行存款业务创新的发展趋势是( )。

　　A.存款结构发生变化 B.存款工具的功能多样化

　　C.存款扩大化 D.存款证券化 E.存款业务操作电子化

　　答案：ABDE

　　【例题13，多选题】商业银行贷款业务的创新主要表现在( )。

　　A.贷款结构的改变 B.贷款业务表外化 C.股权转债权

　　D.贷款证券化 E.与市场利率密切相关的贷款形式不断出现

　　答案：ABDE

　　【例题14，单选题】金融创新在资产业务方面的主要目的是( )。

　　A.增加利润 B.降低风险 C.扩大规模 D.吸引客户

　　答案：B

　　(三)金融工具的创新

　　金融工具的创新是金融创新中主要的内容。在近三四十年来出现的金融创新中，显著、重要的特征之一就是大量的新型的金融工具以令人目不暇接的速度被创造出来。这些新型金融工具的出现。

　　1.基本存款工具的创新

　　众所周知，基本的存款工具有：活期存款、定期存款、储蓄存款等，但是，在金融工具的创新过程中，这些基本存款工具的界限早已打破，形成了一些全新的存款工具。主要有：可转让支付命令账户(NOW);超级可转让支付命令账户( Super NOW);电话转账服务和自动转账服务(ATS);股金汇票账户;货币市场互助基金;协议账户;个人退休金账户;定活两便存款账户(TDA);远距离遥控业务(RSU)等。这些账户的特点是既能灵活方便的支取，又能给客户计付利息，这些新型存款账户的出现，为客户提供了更多的选择，充分满足了存款人对安全、流动和盈利的多重需求，从而吸引了更多的客户，扩大了商业银行的资金来源。

　　2.大额可转让定期存单(CDs)

　　商业银行的定期存款以其较高的利率而吸引资金，但其的弱点在于其流动性差。1961年由美国花旗银行发行的张大额可转让定期存单，则既可以使客户获得高于储蓄账户的利息，又可以在二级市场上流通、转让而变现，使客户原本闲置在账上的资金找到了短期高利投资的对象，所以一经面世就大受欢迎。

　　随着金融机构竞争的加剧，CDs也出现了许多新的变种，主要有：(1)可变利率定期存单(Variable rate CD)。该种存单在存期内被分成几个结转期，在每一个结转期，银行根据当地的市场利率水平重新设定存单利率。(2)牛市定期存单( Bull CD)。该种存单与美国标准普尔公司的500种股票相联系，虽然存单的投资者没有固定的利息收益，但可根据定期存单的时限长短而获取股票指数增长额的37%~70%的利率上升收益。(3)扬基定期存单( Yankee CD)。这是外国银行在美国发行的可转让定期存单，大多由位于纽约的外国著名银行发行。(4)欧洲或亚洲美元存单(Eurodollar or Asiadollar CD)。这是美国银行在欧洲或亚洲的金融市场上发行的定期存单，以吸引国外资金，不必向美联储交存准备金和存款保证金。

　　3.金融衍生工具的创新

　　金融衍生工具也称金融衍生产品，是伴随着近二十年来新一轮金融创新而兴起和发展起来的。它的出现，可以说给当代金融市场带来了划时代的贡献。

　　(1)远期合约

　　远期合约是一种简单的金融衍生工具。它是交易双方在合约中规定在未来某一确定时间以约定价格购买或出售一定数量的某种资产。它常发生在两个金融机构或金融机构与客户之间，是一种场外交易产品，包括远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约等，以其中的远期利率协议发展快。

　　远期合约的功能在于转嫁风险。例如，远期利率协议，买方可以将未来的利率成本或收益提前锁定，且交易方式简单，交易对象、期限方便灵活，限制少，费用低，是一种应用广泛的、避险增值的金融衍生工具。

　　(2)金融期货

　　1482年5月16日，美国芝加哥商品交易所的国际货币市场率先推出了包括英镑、加拿大元、德国马克、日元、法国法郎等货币在内的货币期货交易，标志着货币期货的正式产生。

　　期货合约是一种标准化的合约，是买卖双方分别向对方承诺在合约规定的未来某时间按约定价格买进或卖出一定数量的某种金融资产的书面协议，是一种在交易所交易的、用独特的结算制度进行结算的标准化合约，可以说，是远期合约的标准化。主要有货币期货、利率期货和股指期货。

　　金融期货的主要的功能就在于风险转移和价格发现。风险转移功能是指套期保值者通过金融期货交易将价格风险转移给愿意承担风险的投机者。金融期货之所以能够转移价格风险，就在于金融资产的期货价格和现货价格受相同经济因素的影响和制约，它们的变动趋势是一致的，且现货价格与期货价格具有市场走势的收敛性，即当期货合约临近到期时，两种价格逐渐趋合，价格差接近于“0”，它是通过套期保值实现风险转移的。

　　价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。金融期货之所以具有价格发现的功能，是因为期货市场将众多的、影响供求关系的因素集中于交易场内，通过买卖双方公开竞价，集中转化为一个统一的交易价格。该价格一旦形成，即刻向世界各地传播并影响供求关系，从而形成新的价格，如此循环往复，价格趋于合理。

　(3)金融互换

　　金融互换是指两个或两个以上的当事人依据预先约定的规则，在未来的一段时期内，互相交换一系列现金流量(本金、利息、价差等)的交易。交易各方通过签订互换协议来体现双方的权利，约束各方的义务。据此，互换其实可以看做是一系列远期合约的组合，对于互换的研究也是对远期合约和期货合约研究的延伸。

　　金融互换之所以备受追捧、欢迎并得到广泛应用的原因，在于它作为一种创新的场外衍生金融工具，具有现存的其他金融衍生工具不可比拟的优越性。首先，互换的期限相当灵活，一般为2--10年，甚至可达30年;其次，互换能满足交易者对非标准化交易的要求;第三，也是重要的是，使用互换进行套期保值，可以省却使用期货、期权等产品对头寸的日常管理和经常性重组的麻烦。

　　根据基础产品的不同，金融互换可以分为利率互换、货币互换、股票互换和交叉互换等。

　　(4)金融期权

　　期权，又称选择权，是一种权利合约，给予其持有者在约定的时间内，或在此时间之前的任何交易时刻，按约定价格买进或卖出一定数量的某种资产的权利，分看涨期权和看跌期权。在这份合约中，买卖双方的权利与义务并不对等，期权的买方是有权利而无义务(只是交纳期权费)，而卖方则只有义务却无自由选择的权利。这与远期、期货的买卖双方到期时都必须履约是完全不同的。也就是说，期权与其他衍生金融工具的主要区别在于其他衍生金融工具所产生的风险格局是对称的，即交易双方共同面临和承担几乎等量的风险;而期权交易的风险在买卖双方之间的分布却不对称，期权买方的损失是有限的，不会超过期权费，而获利的机会从理论上讲却是无限的;期权的卖方则正好相反。

　　期权这种金融衍生工具的魅力就在于可以使期权买方利用它来进行套期保值，并将风险锁定在一定的范围内，若价格发生有利变动，期权买方就可以通过执行期权来保护收益;若价格发生不利变动，期权买方则可以通过放弃期权来避免损失。这样，通过金融期权交易，既可以避免价格不利变动造成的损失，又可以在相当程度上保住因价格有利变动带来的收益。所以，金融期权是一种有助于规避风险、获取收益的理想工具。

　　上述四类衍生金融工具中，远期合约是其他三种衍生工具的始祖，其他衍生工具均可认为是远期合约的延伸或变形。此外要说明的是，由两种、三种甚至更多不同种类的金融衍生产品及其他金融产品，经过变化、组合以及合成等方式，还可以创造出无限丰富的再衍生产品。如期货期权、互换期权、远期互换等。目前，国际金融市场上已知的金融衍生产品已有1200多种。

　　【例题15，单选题】交易双方同意在将来的某一特定日期，按事先约定好的价格买入或卖出既定数量的某种资产协议的金融工具，称之为( )，它是一种场外交易。

　　A.金融期货 B.金融期权 C.远期合约 D.互换

　　答案：C

　　【例题16，单选题】买卖双方分别向对方承诺在合约规定的未来某时间，按事先协定的价格买进或卖出一定数量的某种金融资产的书面协议，称之为( )，它是由交易所发行的。

　　A.金融期权 B.金融期货 C.远期合约 D.互换

　　答案：B

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