考点六　金融自由化、放松管制与金融约束论
(一)金融自由化
1．金融自由化的含义
金融自由化是相对于实施金融管制而言的，即放松或取消对金融业在利率、汇率、市场准入、经营范围、资本流动等方面的政策限制，将其完全交由市场去决定。
2．金融自由化的原因
(1)经济金融的全球化。
(2)国际组织的推动。
(3)金融创新。
3．金融自由化的条件
(1)宏观经济稳定。
(2)财政纪律良好。
(3)法规、会计制度、管理体系完善。
(4)充分谨慎的商业银行监管。
(5)取消对金融体系歧视性的税负(如利率高限、信贷管制、高储备率等)。
4．金融自由化的速度和时机
关于金融自由化的速度，目前国际上普遍认同应该采取渐进式的金融自由化策略。
5．金融自由化的顺序
比较合理的顺序应该是：先国内实际部门的自由化，再国内金融部门的自由化；先国内金融部门的自由化，再对外金融部门的自由化。
6．金融自由化过程中的金融监管
金融自由化并不否认金融监管，即使是赞同金融自由化的人，也主张政府的适当干预是必要的。
(二)放松管制
作为金融自由化的政策手段，放松管制即废除或改变原有的各种限制政策，或放松原有的限制标准。
放松管制是在竞争日益加剧，商业银行的利润率日趋降低，以及银行控制风险的能力不断增强，金融监管的水平不断提高的背景下，金融深化和发展的必然要求。这是一种积极主动实施的金融自由化。
1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，其核心内容是废止1933年的《格拉斯——斯蒂格尔法案》，准许金融持股公司跨界从事金融业务。
【例11·单选题】1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，其核心内容是（　　）。
A．准许商业银行设立分支机构
B．准许金融持股公司跨国发展
C．准许金融持股公司跨界从事金融业务
D．准许保险公司从事非保险业务
【答案】C
【解析】本题考查《金融服务现代化法案》的核心内容。1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，其核心内容是废止1933年的《格拉斯——斯蒂格尔法案》以及其他一些相关法律中有关限制商业银行、证券公司和保险公司三者跨界经营的条款，准许金融持股公司跨界从事金融业务。
(三)金融约束
1．金融约束，是指通过选择一组金融政策，如对存款利率、贷款利率加以控制，对市场准人加以限制和对来自资本市场的竞争加以限制等．为金融部门和生产部门制造租金机会，从而为这些部门提供必要的激励，促进它们在追逐租金机会的过程中把私人信息并人到配置决策中。
2．金融约束论者以金融市场更容易失败为由批评金融自由化。认为只要政府使银行获得了超过竞争性市场所能得到的收益，且政府并不参与收益的分配，就可以说政府为它们创造了租金。租金创造的直接目的是为竞争者提供适当的激励，诱发出一种对社会有益的活动。这是“金融约束”论与“金融抑制”论的根本区别。
3．平均租金为银行创造特许权价值。特许权价值能给银行创造一个持续、稳定的利润流或“长期股本”。使银行有动力成为一个长期经营者，从而减少银行的逆向选择和道德危害行为。
4．总之，金融约束论的核心思想是强调政府干预金融的作用，认为“温和的金融压制”是必要的。
【例12·单选题】金融约束论同金融抑制论的根本区别是（　　）。
A．金融约束是软管制，金融抑制是硬管制
B．金融约束是主动的，金融抑制是被动的
C．金融约束是为了创造租金，从而提供适当的激励机制
D．金融约束是适度管制，金融抑制是严格管制
【答案】C
【解析】本题考查金融约束论和金融抑制论的根本区别。租金创造的直接目的是为竞争者提供适当的激励，诱发出一种对社会有益的活动。这是“金融约束”论与“金融抑制”论的根本区别。

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