1Z101010 资金的时间价值
（一）基本概念
1． 定义：是时间的函数。本质是将资金作为生产要素，在扩大再生产过程中，资金随时间的变化而产生增值。
2． 影响资金时间价值的因素：使用时间；数量大小；周转速度；投入和回收的特点。
3． 表达方式：利息与利率。
4． 复利与单利：单利是指仅对本金计息，复利不仅对本金计息，同时对利息也要计息。
二者的关系：本金越大，利率越高，计息周期越多，两者的差距就越大。因为复利计息比较符合资金在社会再生产过程中的运动的实际状况，所以在工程经济分析中一般采用复利计息。常用的复利计算有一次支付情形和等额支付系列二种。
5． 现金流量：考察对象整个期间各时点上实际发生的资金流出或流入量的总称。现金流量的三个基本要素：大小、方向和作用点。
6． 现金流量的表达方式：现金流量图与现金流量表。
7． 等值：不同时期、不同数额但“价值等效”的资金称为等值。
8． 影响等值的因素：金额大小，发生时间长短和利率。
9． 如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等。
10．终值与现值：终值是指现有一项资金P，按年利率I复利计算，N年后的本利和为多少。现值是指未来的一项资金按要求的利率折合到现在的价值是多少。
11．年金：发生在某一间隔相等的特定时间系列的等额资金。
（二）基本计算
1．基本公式：
2．典型计算题
（1）某施工企业年初计划租入一台价值为3000万元的设备，租期10年内。基准收益率为8%，则每年租金额是（）。
3000*（A/P，8%，10）=447万元
（2）某施工企业计划对外投资，目标是从现在开始的5年内每年要求等额回收本利和为200万元。要求的基准收益率为8%。则公司目前要投入的资金是（）。
200*（P/A，8%，5）=798.54万元
（3）某企业第五年末应向银行还款200万，年利率为10%，问每年应存资金多少，才能保证偿还这笔贷款（）
200*（A/F，10%，5）=32.76万元
（4）某施工企业今年对外投资额200万元，计划5年后一次收回。在要求投资报酬率达到8%的条件下，其应收回的金额是（）
200*（F/P，8%，5）=293.86万元
（5）某施工企业5年后要偿还一笔到期债务100万元，在基准利率为10%的前提下。企业现在应一次性存入（）才能实现目标。
100*（P/F，10%，5）=62.09万元
（6）已知年利率12%，每月计息一次，则季实际利率为（）。
（1+12%/12）4-1=3.03%
（7）每半年存款2000元，年利率4%，每季计息一次，2年后存款本息为（）。
计息周期利率为：4%/4=1%
半年实际利率为：（1+1%）2-1=2.01%
F=2000*(F/A,2.01%,4)=
（8）某施工企业期初向银行贷款100万元，按季支付利息，季利率为2%，则1年支付的利息总和为（）。
I=F-P=100*（1+2%）4-100=8.24
（9）年名义利率为8%，按季计息，则计息周期利率和年有效利率分别为（）。
8%/4=2%；（1+2）4-1=8.24%
（10）某借款人借入50万元。期限10年，利率6%，采用等额还本，利息照付方式还款，第5年应还本付息多少？
500000/10+500000*6%*（1-（5-1）/10）=68000元
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