拿下8-12分考点！期货投资分析师经济增长与经济周期考点全掌握

经济增长与经济周期在期货投资分析师考试中属于高频考点，通常会结合实际经济数据和期货市场投资案例进行考查。分值占比

大概在8 -12分左右，题型覆盖单选题、多选题。这部分内容不仅要求考生对理论知识有深入理解，还需具备将理论应用于实际投

资分析的能力。

（一）经济增长

经济增长程度常用增长率描述，主要经济增长模型如下：

1、哈罗德 - 多马模型：强调资本形成对经济增长的作用，经济增长率与储蓄率成正比，与资本 - 产出成反比，忽略劳动、技

术、制度等因素。

2、新古典增长模型：加入技术进步因素后，解释人均产出和生活水平持续上升。稳态时，人均产出增长仅取决于技术进步速

率 。

3、新增长模型：将技术进步视为内生变量，实现规模收益递增的关键是论证可积累要素边际收益至少为常数。

综合来看，决定经济增长的因素有技术进步、资本形成和劳动投入。

（二）经济周期

康德拉季耶夫周期、基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期是最具代表性的经济周期。

经济周期 周期跨度 驱动因素

康德拉季耶夫周期 40-60年（长周期） 技术创新

库兹涅茨周期 15-25年（长周期） 房地产和建筑业兴衰

朱格拉周期 8-10年（中周期） 设备更替、资本投资

基钦周期 2-4年（短周期） 库存投资变化

（三）美林投资时钟

美林投资时钟是 2004 年提出的资产配置理论，将经济周期分为复苏、过热、滞胀、衰退四阶段，各阶段配置资产不同：

衰退：增长率和通胀率下降，最佳资产是债券，对应防守性行业，收益率曲线牛市陡。

复苏：增长率上升，通胀率下降，最佳资产是股票，对应周期性成长行业。

过热：增长率和通胀率上升，最佳资产是大宗商品，对应周期性价值行业，收益率曲线熊市平。

滞胀：增长率下降，通胀率上升，最佳资产是现金，对应防守性价值行业。

期货投资分析师精学三色笔记 免费下载↓↓

考点梳理

233网校（www.233.com）：面向建筑工程、金融财会、职业资格等考证人群，提

供视频课程、报考指导、免费题库等考试培训服务。

1 / 3