2023年5月《期货投资分析》考试真题答案（考生回忆版）

2023年5月《期货投资分析》真题及答案（网友回忆版）

一、单项选择题

1、某上市公司大股东(甲方) 在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构 (乙方)为其设计了一

款股票收益互换协议，如下表所示：

根据上述信息，回答以下问题如果XXXX年7月1日股票价格相对当年4月1日的价格上涨了10%，而3个月的Shibor利率

为3.4%，则在净额结算的规则下，XXXX年7月1日结算时的现金流情况应该是（）。

A.甲方向乙方支付1.98亿元

B.乙方向甲方支付1.02亿元

C.甲方向乙方支付2.745亿元

D.甲方向乙方支付3亿元

【233网校答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】按照股票收益互换协议，在结算日期，如果股票涨幅大于零，甲方需支付乙方以该

涨幅计算的现金，即30*10%=3（亿元），同时，乙方支付甲方以三月期Shibor计的利息，即30*3.4%/4=0.255(亿

元)，综合可知，甲方应支付乙方2.745亿元。

【考查考点】第八章第二节：股票收益互换与股票投资风险管理

2、某股票价格为50元，若期限为6个月，执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元，市场无风险利率为

5%，则其对应的相同期限，相同执行价格的欧式看跌期权价格为 ()元。(参考公式: C+Ke-T=P+S)

A. 2.99

B. 3.63

C.4.06

D.3.77

【233网校答案】D

【233网校独家解析，禁止转载】根据期权平价公式：

可得该欧式看跌期权价格为：

2023年5月《期货投资分析》考试真题答案（考生回忆版）

2023年5月《期货投资分析》真题及答案（网友回忆版）

一、单项选择题

1、某上市公司大股东(甲方) 在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构 (乙方)为其设计了一

款股票收益互换协议，如下表所示：

根据上述信息，回答以下问题如果XXXX年7月1日股票价格相对当年4月1日的价格上涨了10%，而3个月的Shibor利率

为3.4%，则在净额结算的规则下，XXXX年7月1日结算时的现金流情况应该是（）。

A.甲方向乙方支付1.98亿元

B.乙方向甲方支付1.02亿元

C.甲方向乙方支付2.745亿元

D.甲方向乙方支付3亿元

【233网校答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】按照股票收益互换协议，在结算日期，如果股票涨幅大于零，甲方需支付乙方以该

涨幅计算的现金，即30*10%=3（亿元），同时，乙方支付甲方以三月期Shibor计的利息，即30*3.4%/4=0.255(亿

元)，综合可知，甲方应支付乙方2.745亿元。

【考查考点】第八章第二节：股票收益互换与股票投资风险管理

2、某股票价格为50元，若期限为6个月，执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元，市场无风险利率为

5%，则其对应的相同期限，相同执行价格的欧式看跌期权价格为 ()元。(参考公式: C+Ke-T=P+S)

A. 2.99

B. 3.63

C.4.06

D.3.77

【233网校答案】D

【233网校独家解析，禁止转载】根据期权平价公式：

可得该欧式看跌期权价格为：

【考查考点】第二章第二节：期权平价公式与无套利价格区间

3、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组 合。为实现上述目的，该

投资者可以 ()。

A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货

买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货

买入100万元国债期货，同时买入100万元同月到期的股指期货

卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货

【233网校答案】D

【233网校独家解析，禁止转载】投资者为实现增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合的目的，可以卖出

100万元国债期货的同时买进100万元同月到期的股指期货，到期时，国债实物交 割平仓，而股指期货平仓的同时，

买入相应的指数成分股，实现资产调配的目的。

【考查考点】第五章第一节：基本面分析框架

4、技术分析者认为，投资者可以通过对（ ）的分析预测价格的未来走势。

A.市场行为

B.进口和出口

C.供给和需求

D.生产和消费

【233网校答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】平衡表分析法非常重视供给与需求中各种成分的变动，以此预测价格变动的可能方

向。

【考查考点】第四章第一节：供需平衡表

5、一国实行宽松货币政策，大宗商品价格变化方向会（）。

A.不变

B.下跌

C.不确定

D.上涨

【233网校答案】D

【233网校独家解析，禁止转载】货币相关政策对于商品价格的实际影响是主要取决于货币政策对于供需要求的影

响。如果货币发行得比较多，则会造成一定程度上的货币贬值，进而导致商品价格水平出现上涨。

【考查考点】

6、使用中金所的国债期货对（ ）进行套期保值时，效果最好。

A.10年期国债

B.浮动附息债

C.50年期国债

D.2年期金融债

【233网校答案】A

【233网校独家解析，禁止转载】非可交割券包括剩余期限过短、过长的国债，浮动附息债券， 金融债，央票，信