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2010年期货基础内部资料:期货市场的风险管理

来源:考试大论坛 2010-08-26 08:45:00
导读:通过对本章的学习,深入了解期货市场风险的特征、类型、成因与防范对策,对期货市场风险有一个整体、全面的了解,从而充分认识到期货市场风险管理的必要性与重要性,在实践中自觉加强风险管理与防范。
第二节 期货市场的风险监管体系

一、期货市场风险监管的目的与原则 源:www.examda.com
(一)期货市场风险监管的目的:
1、保证市场的有效性
2、保护投资者利益
3、控制市场风险
(二)期货市场监管的原则:
1、充分竞争原则
充分竞争指的是信息充分性、较低的市场进入与退出成本、大量较小的投资者等。
2、规范性原则:主要指完善制度。
3、安全性原则
4、稳定性原则:指期货市场监管要保证市场运作的稳定性和监管政策的连续性。
5、系统性原则:
6、灵活性原则

二、国际期货市场风险监管体系
国际期货市场的风险监管体系有美国英国香港等几种模式。美国期货市场经历了100多年的发展后,形成了政府宏观管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的三级风险监督管理体系,具有代表性。国际期货市场三级风险监管体系由政府管理、行业管理与交易所管理三部分组成。
(—) 期货交易的政府监管:美国商品期货交易委员会CFTC对期货、期权和现货选择交易有全面的主管权。英国期货市场监管的最高机构为SIB(证券投资委员会),中国香港是商品期货交易委员会。
(二) 期货交易的行业自律:美国全国期货协会NFA,英国SIB下设四个自律组织(证券期货业协会SFA、投资管理监管组织IMRO、金融中介、管理人和经纪商监管协会FIMBRA、人寿保险和单位信托基金监管组织LAUTRO)。
各国行业自律组织——期货协会的主要共同监管职能:强化职业道德规范、负责会员资格审查和会员登记、监管已注册会员的经营状况、调解仲裁期货交易纠纷、宣传和普及期货知识培训期货从业人员。
(三) 期货交易的交易所自我监管:期货交易所成为三级管理体制的基础,成为整个期货界自律管理体系的核心。美国:交易所的自管活动受商品期货交易委员会(CFTC)的监督。标准自我监管——CBOT的调查审计部门。下设五个处:财务监视、市场调查、审计、调查、报告研究。
各国期货交易所自我监管的共性:对会员资格审查、监督交易运作规则和程序的执行、制定客户定单处理规范、规定市场报告和交易记录制度、实施市场稽查和惩戒、加强对制造假市的监管。

三、我国期货市场的风险监管体系
我国期货市场监管体系基本与美国相同,形成了中国证监会、中国期货业协会、期货交易所三级监管体系。
通过立法管理行政管理行业自律管理三个方面对期货市场进行风险监管。
(一)立法管理:是通过制定、颁布期货交易的法律、法规规范期货市场的组织机构及其运行机制。
(二)行政管理:是指国家行政机关依法运用国家行政权力,按照法律规定权限和程序处理公共行政事务活动和行为。——中国证监会
(三)行业自律管理——中国期货业协会

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