161．B【解析】铜合约每目价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±3%，最小变动价位为10(元/吨)，因此下一交易El涨跌停板价格=17240±17240×3%=17240±520 (元/吨)，即涨停价格=17240+520=17760(元/吨)；跌停价格=17240-520=16720元/吨)。
162．A【解析】(1)期货转现货节约费用总和为60(元/吨)；
(2)期货转现货后，甲实际购入小麦价格1560(元/吨)=1700-(1740=1600)。如果双 方不进行期货转现货而在期货合约到期时交割，则甲实际购入小麦价格1600(元/吨)， 所以甲方节约了40(元/吨)。
(3)乙实际销售小麦价格1760(元/吨)=1700+(1800-1740)。如果双方不进行期货 转现货而在期货合约到期时交割，则乙实际销售小麦价格1800(元/吨)。乙实际销售 小麦价格也比建仓价格少40(元/吨)，但节约了交割和利息等费用60(元/吨)，所以乙方节约了20(元/吨)。
163．D【解析】持仓费包括仓储费、保险费和利息。每月仓储费-0．5×30=15(元/吨)；每月利息=(5%/12)×2500=10．42(元/吨)；每月持仓费=15+8+10．42=33．42(元/吨)。
164．C【解析】该交易商采用买期保值进行避险。设平仓时的期货价为X，现货价为Y，则已知Y-X=-18．30：
每单位现货的盈利=50．50-Y；
每单位期货的盈利=X-62．30；
每单位的净损益=(50．50-Y)+(X-62．30)=6．50(元)。
165．B【解析】l000×99+31．25×2=99062．5(美元)；合约价值下跌了l8/32点，即31．25x
18=562．5(美元)，则盈利562．5(美元)。
166．A【解析】该投资策略为买入宽跨式套利。
最大亏损为：2+1=3(元)；所以盈亏平衡点1=60+3=63(元)；
盈亏平衡点2=55-3=52(元)。
167．C【解析】看涨期权合约平仓获得的净收益=(3．55-3．35)×2×5000=2000(美元)。
168．C【解析】权利金成本：500+300=800(点)；恒指至少能弥补权利金的损失，因此13000+800=13800(点)，13000-800=12200(点)；当恒指跌破l2200点或恒指上涨l3800点时该投资者可以盈利。
169．D【解析】该投资者进行的是转换套利，其利润为：(4．5-5．5)-(428．5-430)=0．5(美 元/盎司)。
170．C【解析】9月份合约的盈利为：(1290-1300)×250×10=-25000(美元)；
12月份合约盈利为：(1280-1260)×10×250=50000(美元)；
因此，总的净收益为：50000-25000=25000(美元)。
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