二、多项选择题
61．ABC【解析】在国际期货市场上，保证金制度的实 施一般有如下特点：对交易者的保证金要求与其面 临的风险相对应；交易所根据合约特别设定最低保证金标准；保证金的收取是分级进行的。
62．ABC【解析】国际期货市场的持仓限额及大户报告 制度的实施呈如下特点： 1．交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况 和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准； 2．通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低； 3．持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头 寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁免。
63．ABCD【解析】期货公司严格经营管理指的是必须 及时公开市场信息、数据，理性地参与市场；严禁为 了私利而采用违法违规手段，扰乱正常交易；对财务的监督，必须坚持财务结算的真实性；坚持对客户和 自身在期货交易全过程中的资金运行进行全面监督。
64．BD【解析】套期保值分为两种：一种是用来回避未 来某种商品或资产价格下跌的风险，称为卖出套期 保值，也叫空头套期保值；另一种是用来回避未来某种商品或资产价格上涨的风险，称为买入套期保值， 也叫多头套期保值。
65．ABCD【解析】导致不完全套期保值的原因主要 有：1．期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致；2．由于期货合约标的物可能与套期保值者在现货市场上交易的商品等级存在差异，导致价格变动 程度出现差异；3．期货市场建立的头寸数量与被套 期保值的现货数量之间存在差异时，会出现两个市 场盈亏不一致的情况；4．因缺少对应的期货品种， 从而导致不完全套期保值。
66．ABD【解析】考查期货市场上套期保值规避风险的 原理。
67．ABC【解析】基差的大小主要受以下因素的影响： 时间荠价．品质差价．地区差价。 来源：考试大
68．AB【解析】期货价格高于现货价格或者远期期货 合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向 市场，此时基差为负值。当现货价格高于期货价格或者近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场 状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价。此时基差为正值。
69．AB【解析】在实践中，可以有不同形式的标准仓 单，其中最主要的形式是仓库标准仓单，此外还有厂 库标准仓单。郑州商品交易所的标准仓单又分为通用标准仓单和非通用标准仓单。
70．AC 【解析】价格先随缓慢递增的成交量逐渐上升， 后随成交量剧增而骤升，接着成交量大幅萎缩，价格 急剧下跌，这表示涨势已结束，反转已成大势。
71．ACD【解析】期货市场的上升行情和下跌行情都是 在波浪中上行和下行的，一个完整的波浪包括
8个小浪，前5浪以数字编号，后3浪则分别用a、b、C来 表示。其中，上升阶段由3个上升浪(1、3、5浪)和 两个下降浪组成。
72．ABCD【解析】外汇风险的种类很多，按其内容不 同，大致可分为交易风险、会计风险、经济风险和储 备风险。交易风险是最常见而叉最重要的一种风险。
73．BCD【解析】选项A玉米／大豆套利，玉米和大豆不 是相关商品，所以不正确。
74．CD【解析】大豆提油套利的基本目的是防止大豆 价格突然上涨；防止豆油、豆粕价格突然下跌，从而 产生亏损或使已经产生的亏损降至最低。
75．ABC【解析】芝加哥商业交易所首次推出外汇期货 合约时共推出7种外汇期货合约：英镑、德国马克、 日元、瑞士法郎、墨西哥比索以及意大利里拉。
76．ABCD【解析】考查跨市套利在操作中应特别注意 的因素。
77．ACD【解析】考查套利的分析方法。
78．CD【解析】考查正向市场套利的操作方法。
79．ABD【解析】股指期货价格走势的技术分析方法重 在分析行情的历史走势，根据历史走势分析当前价 和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断股指未来变动方向。基本面分析方法才是分析对股指 期货价格变动产生影响的因素的。
80．AC【解析】对于期货市场而言，交易风险具有全程 性、连续性。
81．ABCD【解析】风险管理能力指标重点关注期货公 司的客户资产保护和资本充足等核心监管制度，以 及公司治理、内部控制等保障性制度的合规情况，一括信息系统安全，信息披露等共6类33项指标。
82．ABCD【解析】交易者在交易过程中产生的风险： 交易风险。它包括由于市场流动性差，期货交易 以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期：价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话 交易者可能面临强行平仓的风险。
83．BCD【解析】期货结算机构的职能包括：结算期： 交易盈亏、担保交易履行、控制市场风险；组织和监督 期货交易是交易所的职责。
84．ACD【解析】国际上期货交易的结算体系可以分： 三个层次：第一层是由结算机构对结算会员进行 算；第二层是结算会员与非结算会员之间的结算；三层是非结算会员对客户的结算。
85．AC【解析】期权的价格也就是权利金；由期权的 涵价值和时间价值组成。内涵价值由期权合约的 行价格与标的物的市场价格的关系决定。
86．BD【解析】独立执业的介绍经纪商必须维持最 的资本要求，居间人不是期货公司所订立期货经 合同的当事人。 来源：www.examda.com
87．ACD【解析】期权空头头寸的了结方式有：对冲 仓、接受买方行权、持有合约至到期。
88．AB【解析】风险的预测一般包括预测风险的概率 预测风险的强度两方面。
89．AC【解析】期权执行价格与标的物的市场价格 影响期权价格的重要因素。两种价格的相对差额刁 仅决定着内涵价值，而且影响着时间价值。
90．CD【解析】当期权处于深度实值或深度虚值状 时，其时间价值将趋于0。特别是，处于深度实值冶 态的欧式看涨和看跌期权，时间价值还可能小于0， 而当期权正好处于平值状态时，其时间价值却达至最大。
91．AB【解析】交易所要求对交易行为进行监督稽查 按法律和交易所规定对违法违规行为进行量定，然 后实施相应的处罚。另外，交易所还为解决会员之间、会员与客户之间的纠纷制定了详细的仲裁条款， 以保证交易公平、公正、公开地进行。
92．BC【解析】中国的沪深300股指期货交易的每日 价格波动限制为10%；芝加哥的S&PS00交易比上 日结算价低5%，
10%，15%，20%，GLOBEX涨 跌5%。
93．AB【解析】美国的各期货交易所也是自我监管机构，交易所的交易活动受商品期货交易委员会 (crrc)的监督，交易所的交易规则必须通过CFTC 的批准，其实施也在CFTC的严格监视之下。
94．ABD【解析】期货合约是标准化的合约，它的组成要素包括交易品种、每日价格变动最大波动限制、最 小变动价位、交割时间、交易手续费、交易等级、最后交易日、交易单位和交割地点等，唯一的变量是交易 价格。
95．ACD【解析】纽约期货交易所的交易品种有糖、棉花、咖啡、可可期货。
96．AB【解析】在其他因素不变的条件下，标的物市场l 价格的波动率越高，标的物上涨很高或下跌很深的l 机会会随之增加，市场价格涨至损益平衡点之上或 跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也越大，买方 获取较高收益的可能性会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之增加。所以， 标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。
97．ABC【解析】平值期权也称期权处于平值状态，是指执行价格等于标的物市场价格的期权。它不具有 内涵价值，内涵价值等于0。
98．ABCD【解析】期货市场涉及期货交易所、期货公 司、期货交易客户和政府等主体，他们在期货市场中 扮演着不同的角色。
99．BCD【解析】A选项的正确说法是：当期指高于区间的上界时，正向套利可以实现。
100．ABCD【解析】交易所在制定客户定单处理规范 方面，主要涉及五个方面的内容： 1。对所使用的指令类型做出特别的限定； 2．要求公平、合理、及时地执行交易指令； 3．对定单流程做出规定； 4．规定处理定单的佣金和交易所服务水平； 5．定单所必需的基本内容和记录规定。
101．ABCD【解析】法律规定一切交易必须在市场上 进行，交易所一般都规定一切交易必须在交易大厅 内通过竞价达成，开价和出价必须所有参与者知晓，成交情况作为市场行情及时公告；所有在交易 中形成的单据、凭证、账册等资料必须妥善保管，以备政府或行业协会检查；交易所还有责任要求接受 客户指令的经纪商定期向客户报告账户情况。
102．AB【解析】交易经理的职责有：帮助商品基金经 理挑选商品交易顾问、监视商品交易顾问的交易活 动、控制风险以及在商品交易顾问之间分配基金。管理期货头寸的保证金是期货佣金商的职责；对商 品基金进行具体的交易操作是商品交易顾问的职责。
103．ABCD【解析】美国各期货交易所的自我监管规 则，包括以下内容： 1．对经纪商的最低资金限额要求 2．交易记录 3．客户交易程序 4．内部惩罚程序
104．ABD【解析】开户的基本程序一般包括风险揭示、 签署合同、缴纳保证金。
105．ABCD【解析】对中国期货保证金监控中心描述 正确的是：其主管部门是中国证监会，其业务接受 中国证监会领导、监督和管理，章程经中国证监会批准后实施，总经理、副总经理由股东会聘任或解 聘，报中国证监会批准。
106．AC【解析】期货合约价格的形成方式主要有:公 开喊价方式和计算机撮合成交方式。
107．CD【解析】A选项交易系统分别对所有有效的买 入申报按申报价由高到低的顺序排列，对所有有效的卖出申报按申报价由低到高的顺序排列，申报价 相同的按照进入系统的时间先后排列，B选项如最 后一笔成交的是全部成交的，取最后一笔成交的买人申报价和卖出申报价的算术平均价为集合竞价 产生的价格，该价格按各期期货合约的最小变动价位取整，如最后一笔成交是部分成交的，则以部分 成交的申报价为集合竞价产生的价格。
108．CD【解析】在结算准备金余额的计算中，当日盈 亏是核心内容，它由平仓盈亏和持仓盈亏两部分 组成。
109．ABCD【解析】对中国证监会描述正确的是l其为 国务院直属事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期 货市场秩序，保障其合法运行。
110．ABCD【解析】中国证监会在对期货市场实施监 督管理中履行的职责有： 1．指定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依 法行使审批权； 2．对品种上市、交易、结算、交割等期货交易及其相 关活动进行监督管理； 3．对期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、 非期货公司结算会员等期货业务活动进行监督管理； 4．指定期货从业人员的资格标准和管理办法、并监督实施； 5．监督检查期货交易的信息公开情况； 6．对期货业协会的活动进行指导和监督； 7．对违反期货市场监督管理法规、行政法规的行为 进行查处； 8．开展与期货市场监督管理有关的国际交流、合作 活动； 9．法律、行政法规规定的其他职责。
111．ABC【解析】A、B、C选项都是基差走强。进行卖 出套期保值时，基差走强，期货市场和现货市场的 盈亏完全相抵且有净盈利。
112．ABD【解析】K线图中，只保留该段时间内的四个 价格，分别是开盘价、收盘价、最高价和最低价。
113．BD【解析】期货行情分析方法主要分为基本分析 法和技术分析法两种。
114．ABCD【解析】所给四个选项都是影响商品需求量 的因素。
115．ABCD【解析】所给四个选项都是影像一种商品供 给的主要因素，此外还有关于生产者对未来的预期 等因素。
116．ABC【解析】波浪理论只考虑了价格形态上的因 素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形 状的人提供了机会。
117．AD【解析】趋势线主要有两个作用：起支撑或阻 力作用；趋势线被突破，说明价格下一步的走势将 要反转。
118．ABC【解析】中国香港以《商品期货交易法》统一 监管香港的期货行业，该法同时要求所有期货代理 商、交易顾问及其代表必须在商品期货交易委员会登记，期货代理商需要保持完整的会计和交易 记录。
119．AC【解析】头肩顶形态完成后，向下突破颈线时 成交量不一定扩大，但突破颈线一段时间后成交量 会扩大。
120．ABC【解析】中国证监会近年来出台的行政措施 有：《期货交易所管理办法》、《期货公司董事、监事 和高级管理人员任职资格管理办法》、《关于加强期货公司内部控制的指导原则》等。《关于完善粮 食流通体制改革政策措施的意见》是国务院发布的。
