41．WMS与K、D在反映价格变化时由慢至快的排序依次为（ ）。
A．WMS、D、K
B．K、WMS、D
C．WMS、K、D
D．D、K、WMS
42．循环周期理论中的交易周期长度为（ ）。
A．1年
B．6个月
C．3个月
D．4周
43．金融期货市场的发展始于（ ）。
A．19世纪60年代
B．19世纪70年代
C．20世纪60年代
D．20世纪70年代
44．关于汇率，下列说法正确的是（ ）。
A．我国采用间接标价法，而美国采用直接标价法
B．A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变
C．对于直接标价法，如果汇率上升，则本币升值，外币贬值
D．对于间接标价法，如果汇率上升，则本币贬值，外币升值
45．股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（ ）的需要而产生的。
A．系统风险
B．非系统风险
C．信用风险
D．财务风险
46．在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（ ）。
A．期权多头方
B．期权空头方
C．期权多头方和期权空头方
D．都不用支付
47．在期权交易中，买人看涨期权最大的损失是（ ）。
A．期权费
B．无穷大
C．零
D．标的资产的市场价格
48．美式期权的期权费比欧式期权的期权费（ ）。
A．低
B．高
C．费用相等
D．不确定
49．某投资者拥有敲定价格为840美分／蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839．25美分／蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于（ ）。
A．实值期权
B．深度实值期权
C．虚值期权
D．深度虚值期权
50．某投资者买进执行价格为280美分／蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分／蒲式耳。卖出执行价格为290美分／蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分／蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）美分／蒲式耳。
A．290
B．284
C．280
D．276
41．【答案】D
【解析】在反映价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。
42．【答案】D
【解析】周期一般分为长期周期(2年或2年以上)，季节性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。
43．【答案】D
【解析】最早的金融期货是外汇期货，开始于1972年。
44．【答案】B
【解析】A项中我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法；C项中对于直接标价法，如果汇率上升，则本币贬值，外币升值；D项中对于间接标价法，如果汇率上升，则本币升值，外币贬值。
45．【答案】A
【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的套期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。
46．【答案】B
【解析】由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。
47．【答案】A
【解析】当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。
48．【答案】B4
【解析】美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。
49．【答案】C
【解析】对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。
50．【答案】B
【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。
