31 下列关于我国期货交易与股票交易的描述，正确的是（ ）。
A. 期货交易和股票交易都只能以买入建仓，不能以卖出建仓
B. 股票交易和期货交易均以获得公司所有权为目的
C. 期货交易和股票交易都实行强制减仓制度
D. 期货投机和股票投机都是以获得价差为主要目的
参考答案：D
32 在6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，目前的即期汇率为USD/JPY=96.70，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元，就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约进行套期保值，每张日元期货合约为1250万日元，成交价为JPY/USD=0.010384。到了9月1日，当日即期汇率为USD/JPY=92.35，该进口商卖出20张9月到期的日元期货合约对冲平仓，成交价格为JPY/USD=0.010840。（不计手续费等费用）
A. 损失121777，获利114000
B. 获利121777，损失114000
C. 损失114000，损失121750
D. 获利114000，获利121750
参考答案：A
33 某投资者以200点权利金买入执行价格为10500点的9月恒指看跌期权一张，同时卖出执行价格为11000点的9月恒指看跌期权一张，权利金为300点，则该投资者的最大投资损失为（ ）点。
A. 400
B. 1500
C. 500
D. 1000
参考答案：A
34 某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为110.00港元，权利金为21.50港元；另一股票当前价格为63.95港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元。
问1[单选]:（1）比较A、B的内涵价值（ ）。
问2[单选]:（2）比较A、B的时间价值（ ）。
选1:
A. A大于B
B. A小于B
C. A等于B
D. 条件不足，不能确定
选2:
A. A大于B
B. A小于B
C. A等于B
D. 条件不足，不能确定
参考答案：答1:A 答2: B
35 面值为100000美元的10年期的美国国债（每半年付息一次），票面利率为8％，市场利率为6%，在10年期满之时，债券持有人最后一次收到的利息为（ ）美元。
A. 3000
B. 4000
C. 6000
D. 8000
参考答案：B
36 8月底，某证券投资基金认为股市下跌的可能性很大,为回避所持有的股票组合价值下跌的风险，决定利用12月到期的股指期货进行保值。9月2日时股票指数为2900点，而12月到期的股指期货报价为2950点，合约乘数为每点300元。假定其股票组合现值为3亿元，其股票组合与该指数的β系数为0.9，该基金应（ ）对该股票组合进行套期保值。
A. 买入305张期货合约
B. 卖出305张期货合约
C. 买入310张期货合约
D. 卖出310张期货合约
参考答案：B
37 9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。
问1[单选]:（1）该交易的价差（ ）美分/蒲式耳。
问2[单选]:（2）该套利交易（ ）。（不计手续费等费用）
选1:
A. 缩小40
B. 缩小80
C. 缩小60
D. 缩小50
选2:
A. 盈利40000美元
B. 盈利60000美元
C. 亏损60000美元
D. 亏损40000美元
参考答案：答1:B 答2:A
38 某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/吨，当日结算价为46950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%（不计手续费等费用）。
问1[单选]:（1）该投资者的当日盈亏为（ ）元。
问2[单选]:（2）该投资者当日交易保证金为（ ）元。
选1:
A. -2500
B. 2500
C. 250
D. -250
选2:
A. 117500
B. 117375
C. 235000
D. 234750
参考答案：答1:B 答2:B
39 某交易者在3月7日买入10手5月A期货合约同时卖出10手7月该期货合约，价格分别为2090元/吨和2190元/吨。3月17日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为2180元/吨和2200元/吨。该套利交易（ ）元。（每手10吨，不计手续费等费用）
A. 亏损5000
B. 亏损8000
C. 盈利8000
D. 盈利5000
参考答案：C
40 棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为30210元/吨，空头开仓价格为30630元/吨，已知进行期转现交易，空头可节约交割成本140元/吨。进行期转现交易对买卖双方都有利的情形是（ ）。
A. 协议平仓价格为30550元/吨，交收价格为30400元/吨
B. 协议平仓价格为30300元/吨，交收价格为30400元/吨
C. 协议平仓价格为30480元/吨，交收价格为30400元/吨
D. 协议平仓价格为30210元/吨，交收价格为30220元/吨 答1:
参考答案：C
41 4月份，我国某电缆厂计划两个月后购买1500吨电解铜，决定利用铜期货进行套期保值。
问1[单选]:(1)该厂（ ）7月份铜期货合约。
问2[单选]:(2)该厂在7月份铜期货合约上的建仓价格为57800元/吨。此时现货价格为57000元/吨。至6月1日，铜期货价格涨至74000元/吨，现货价格也上涨至73500元/吨。该厂将期货合约对冲平仓，同时在现货市场买入电解铜。该厂的套期保值效果是（ ）（不计手续费等费用）。
选1:
A. 买入150手
B. 卖出150手
C. 买入300手
D. 卖出300手
选2:
A. 不完全套期保值，且有净亏损500元/吨
B. 不完全套期保值，且有净亏损300元/吨
C. 不完全套期保值，且有净盈利300元/吨
D. 实现完全套期保值，期货市场与现货市场盈亏刚好相抵
参考答案：答1:C 答2:B
42 某投资者当日建仓，持有3张3月份的恒生指数期货合约多头和2张4月份的恒生指数期货空头，其开仓价分别为15125点和15200点，上一交易日的结算价分别为15285点和15296点。
问1[单选]:（1）如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为15320点和15330点，则该交易盈亏为（ ）港元。
问2[单选]:（2）如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点，则该交易持仓盈亏为（ ）港元。
选1:
A. 11500
B. 15850
C. 16250
D. 18250
选2:
A. 11700
B. 15850
C. 16700
D. 20250
参考答案：答1:C 答2:D
43 5月10日，大连商品交易所7月份豆油期货合约的收盘价是11250元/吨，结算价为11200元/吨，该合约的每日最大波动幅度为4%，则该合约下一个交易日涨停板的价格是（ ）元/吨。
A. 11700
B. 11699
C. 11674
D. 11648
参考答案：D
44 在我国，1月8日，某交易者进行套利交易，同时卖出500手3月白糖期货合约、买入1000手5月白糖期货合约、卖出500手7月白糖期货合约；成交价格分别为6370元/吨、6360元/吨和6350元/吨。1月13日对冲平仓时成交价格分别为6355元/吨、6350元/吨和6330元/吨。该套利交易（ ）元。 （不计手续费等费用）
A. 盈利37500
B. 盈利137500
C. 盈利275000
D. 盈利75000
参考答案：D
45 12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格20元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以3215元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约。此时豆粕现货价格为3200元/吨。2月12日，该油脂企业实施点价，以2950元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时按2950元/吨的价格将期货合约对冲平仓。此时现货价格为2980元/吨。通过上述操作，该油脂企业豆粕的实际售价相当于是（ ）元/吨（不计手续费等费用）。
A. 2930
B. 3215
C. 3225
D. 3235
参考答案：D
