某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定利率支付方，互换期限为二年， 每半年互换一次，假设名义本金为 1 亿美元，Libor 当前期限结构如下表
71. 计算该互换的固定利率约为（ ）。 （参考公式： Rfix=(1-Zn)/(Z1+Z2+Z3+……+Zn)*m）
A．6.63%
B．2.89%
C．3.32%
D．5.78%
72. 作为互换中固定利率的支付方，互换对投资组合久期的影响为（ ）。
A．增加其久期
B．减少其久期
C．互换不影响久期
D．不确定
73. 120 天后新的利率期限结构如下表：
对于浮动利率支付方，互换的价值变化是（ ）。
A．合约价值减少
B．合约价值增加
C．不确定
D．合约价值不变
基于大连商品交易所日收盘价数据，对 Y1109 价格 Y（单位：元）和 A1109 价格 X（单位：元）建立一元线性回归方程： Y=﹣4963.13+3.263X。回归结果显示：R2=0.922，
DW=0.384；对于显著性水平α =0.05， X的 T检验的 P 值为 0.000， F检验的 P值为 0.000。 据此回答以下三题。
74. 对该回归方程的合理解释是（ ）。
A．Y 和 X 之间存在显著的线性关系
B．Y 和 X 之间不存在显著的线性关系
C．X 上涨 1 元，Y 将上涨 3.263 元
D．X 上涨 1 元，Y 将平均上涨 3.263 元
75. 根据 DW 指标数值做出的合理判断是（ ）。
A．回归模型存在多重共线性
B．回归模型存在异方差问题
C．回归模型存在一阶负自相关问题
D．回归模型存在一阶正自相关问题
76. 利用该回归方程对 Y 进行点预测和区间预测。设 X 取值为 4330 时，Y 的对应值为 Y0，针对置信度为 95%，预测区间为(8142.45，10188.87)。合理的解释是（ ）。
A．对 Y0点预测的结果表明，Y 的平均取值为 9165.66
B．对 Y0点预测的结果表明，Y 的平均取值为 14128.79
C．Y0落入预测区间(8142.45，10188.87)的概率为 95%
D．Y0未落入预测区间(8142.45，10188.87)的概率为 95%
2 月底，电缆厂拟于 4 月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得 3 月 10 日-3 月 31 日间的点加权。据此回答以下五题。 77. 电缆厂之所以愿意与冶炼厂签订点价交易合同，原因是（ ）。
A．预期基差走强
B．预期基差走弱
C．预期期货价格走强
D．预期期货价格走弱
78. 点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（ ）的角色。
A．基差多头，基差多头
B．基差多头，基差空头
C．基差空头，基差多头
D．基差空头，基差空头
79. 点价交易中，该电缆厂可能遇到的风险是（ ）。
A．市场流动风险
B．交易对手风险
C．财务风险
D．政策风险
80. 在现货市场供求稳定的情况下，该电缆厂签订点价交易的合理时机是（ ）。
A．期货价格上涨至高位
B．期货价格下跌至低位
C．基差由强走弱时
D．基差由弱走强时
81. 点价交易合同签订后，该电缆厂判断期货价格进入下行通道，则合理的操作是 （ ）。
A．卖出套期保值
B．买入套期保值
C．等待点价时机
D．尽快进行点价
根据情景，回答以下五题。
82. 7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水份）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价 格为 716 元/干吨。此时基差是（ ）元/干吨。（铁矿石期货交割品采用干基计价， 干基价格折算公式=湿基价格/(1-水分比例)）
A．-51
B．-42
C．-25
D．-9
83. 7 月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。 合同中约定，给予钢铁公司 1 个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货 9 月合约 加升水 2 元/干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为（ ） 元/干吨。
A．+2
B．+7
C．+11
D．+14
84. 随后某交易日，钢铁公司点价，以 688 元/干吨确定为最终的干基结算价。期货 风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。 钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照 648 元/湿吨×实际提货 吨数，结算货款，并在之前预付货款 675 万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公 司（ ）。
A．总盈利 17 万元
B．总盈利 11 万元
C．总亏损 17 万元
D．总亏损 11 万元
85. 根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（ ）。
A．总盈利 14 万元
B．总盈利 12 万元
C．总亏损 14 万元
D．总亏损 12 万元
参考答案：
71-75 A\B\A\AD\D
76-80 AC\AD\C\ABCD\AD
81-85 AC\D\A\B\B
