期货基础
1.某日，上海期货交易所某品种8月份期货合约的收盘价为67040元/吨，结算价为67010元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±4%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一个交易日涨跌停板的价格分别为（）元/吨。
A6972064330
B6970064320
C6969064330
D6969064360
参考答案：C
解析：结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。根据公式可得，67010×（1+4%）＝69690.4（元/吨）；67010×（1-4%）＝64329.6（元/吨）。
2.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价位4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价位（）元/吨。
A4530
B4526
C4527
D4528
参考答案：C
解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交的方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp)、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格，即：当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp，当bp≥cp≥sp，则最新成交价=cp，当cp≥bp≥sp，则最新成交价=bp。由于4530＞4527＞4526，因此以前一成交价成交。
3.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5%，因结算后占用的保证金为（）元。
A10100
B20200
C10200
D20400
参考答案：D
解析：对于商品期货：保证金长有=∑（当日结算价×交易单位×持仓手数×公司的保证金比例）=2040×10×20×5%=20400元。大豆期货的交易单位为10吨/手。
4.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲：213240,225560；乙：515600,644000；丙：4766350,5779900；丁：356700,356600；则（）客户将收到《追加保证金通知书》。
A丁
B丙
C乙
D甲
参考答案：D
解析：风险度=保证金占用/客户权益×100%。该风险度越接近100%，风险越大；当风险度大于100%时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。
5.当豆粕的基差从-200元/吨变为-300元/吨，由于绝对值变大，因此属于基差走强。
A正确
B错误
参考答案：B
解析：基差变大，称为走强。此题基差从-200到-300，属于基差走弱。
6.在反向市场上，某交易者下达买入5月豆油期货合约同时卖出7月份豆油期货合约的套利市价指令。此时两合约的价差为100元/吨，则该指令将很可能以100元/吨的价差成交。
A正确
B错误
参考答案：A
解析：套利市价指令是指交易将按照市场当前可能获得的最好的价差成交的一种指令。在使用这种指令时，套利者不需注明价差的大小，只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份即可，具体成交的价差如何，则取决于指令执行时点上市场行情的变化情况。该指令的优点是成交速度快，但也存在缺点，即在市场行情发生较大变化时，成交的价差可能与交易者最初的意图有较大差距。
7.某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若不考虑交易成本、三个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为（）点。
A3710
B3675
C3553
D3535
参考答案：D
解析：F（t，T）=S（t）【1+（r-d）×（T-t）/365】=3500×【1+（5%-1%）×3/12】=3535点
8.某中国公司有一笔100万美元的货款，3个月后有一笔200万美元的应收账款，同时6个月后有一笔100万美元的应付账款到期。在掉期市场上，USD/CNY的即期汇率为6.1243/6.1253,3个月期UDS/CNY汇率为6.1234/6.1244，6个月期USD/CNY汇率为6.1211/6.1222.如果该公司计划用一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期来规避汇率风险，则交易后公司的损益为（）。
A﹣0.07万美元
B﹣0.07万人民币
C0.07万美元
D0.07万人民币
参考答案：B
解析：两笔交易：即期对远期交易，也就是即期对3个月的掉期交易，（6.1234-6.1253）×100=-0.19万人民币；远期对远期的交易，也就是3个月和6个月的掉期交易：（6.1243-6.1222）×100=0.12万人民币，交易后公司总收益：-0.19+0.12=-0.07万人民币。
多选题
9.某交易者以51800元/吨卖出2手铜期货合约，成交后市价下跌到51350元/吨，因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为（）元/吨。（不计手续费等费用）
A51840
B51710
C51310
D51520
参考答案：BD
解析：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。交易者以51800元/吨卖出2手铜，下跌到51350元/吨时，处于盈利状态，想借助于止损指令控制风险确保盈利，那么止损指令的价格就要设在51800和51350之间。
10.在白糖期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4000元/吨，乙公司为卖方，开仓价格为4200元/吨，双方达成协议进行期转现交易，商定的协议平仓交割为4160元/吨，交收白糖价格为4110元/吨。当期货交割成本为（）元/吨时，期转现交易对双方都有利。
A30
B60
C80
D40
参考答案：BC
解析：买方实际购入白糖价格=4110-（4160-4000）=3950元/吨，卖方实际销售价格=4110+（4200-4160）=4150元/吨。如果双方不进行期转现而在期货合约到期时进行实物价格，则买方按开仓价4000元/吨购入白糖，卖方按开仓价4200元/吨销售白糖，设交割成本为X，实际售价为（4200-X）元/吨。若使双方都有利，卖方期转现操作的实际售价4150元/吨应大于实物交割的实际售价（4200-X）元/吨，解得X＞50。
