题1
[原题：第一题：项目建设投资3000万，建设期2年，运营期8年。建设贷款本金1800万，年利率6%，建设期均衡投入，全部形成固定资产，折旧年限8年，直线折旧，残值5%。贷款运营期前4年等额还本付息。运营期第一年投入资本金流动资金300万。正常年份营业收入1500万元，经营成本680万，第一年按80%计算。所得税25%，营业税金及附加6%。
问题：
1、计算年折旧
2、计算第一二年的还本付息额
3、计算第一二年总成本费用
4、第一年能否归还贷款，计算并说明
5、正常年份的总投资收益率
答案：
1、年折旧369.27
第一、二年贷款本金为1800/2=900万元
第一年贷款利息：900/2*6%=27万元
第二年贷款利息：（900+27+900/2）*6%=82.62万元
建设期利息合计：82.62+27＝109.62万元
年折旧：(3000+109.62)*(1-5%)/8=369.27万元
2、问2：
第3年初贷款本息合计1800+27+82.62=1909.62万元
第1,2年应还本付息为：
1909.62*(1+6%)^4*6%/((1+6%)4-1)=551.10万元
3）
运营第1年偿还利息：1909.62*6%＝114.58万元
运营第1年偿还本金：551.10-114.58＝436.52万元
运营第2年偿还利息：（1909.62-436.52）*6%＝88.39万元
运营第1年总成本：680*80%+369.27+114.58＝1027.85万元
运营第2年总成本：680+369.27+88.39＝1137.66万元
4）
利润：1500*0.8*（1-6%）-1027.85＝100.15万元
所得税：100.15*25%＝25.04万元
息税折旧摊销前利润-所得税为：营收-营税及附加-经营成本-所得税；即：
1500*0.8*（1-6%）-680*0.8-25.04＝558.96万元，大于应还本付息551.10万（偿债备付率1.01>1），满足还偿条件。
5）息税前利润：1500-1500*6%-680-369.27＝360.73万元
总投资：3000+109.62+300＝3409.62万元
总投资收益率：360.73/3409.62＝10.58％
