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第四章 工程经济
第二节 投资方案经济效果评价
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一、单项选择题
1、甲某以100万元购买了一处商业店铺用于出租经营，其购买投资的部分资金来自银行提供的抵押贷款。如店铺在第5年的租金收入为5万元，各项成本费用为3.2万元，其中支付银行利息1.2万元。则该项投资在第5年的利息备付率是（ ）。
A、1.5
B、2.5
C、2.67
D、4.17
2、某项目在借款偿还期内的息税前利润为2000万元，折旧为5000万元，摊销为2000万元，企业所得税为150万元，还本金额为8000万元，计入总成本费用的应付利息为1500万元，计入总成本费用的全部利息为2500万元，则该项目的偿债备付率为（ ）。
A、0.84
B、1.125
C、1.33
D、1.5
3、下列关于项目清偿能力指标的说法中，正确的是（ ）。
A、资产负债率越高，表明股东因借入资金获得的收益越大
B、偿债备付率越高，表明可用于还本付息的资金保障程度越低
C、利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越高
D、资产负债率中的负债，只包括长期负债，因为短期负债不能形成企业资产
4、投资方案经济效果评价指标中，利息备付率是指投资方案在借款偿还期内的（ ）的比值。
A、息税前利润与当期应付利息金额
B、息税前利润与当期应还本付息金额
C、税前利润与当期应付利息金额
D、税前利润与当期应还本付息金额
5、甲乙互斥方案寿命期相同，IRR甲＝18%，IRR乙＝15%，△IRR＝11%，则当基准收益率为10%时（ ）。
A、选择甲方案
B、选择乙方案
C、均保留
D、无法确定
6、甲乙两个互斥方案寿命期相同，甲方案的财务内部收益率为16%，乙方案的财务内部收益率为18%，两个方案的增量财务内部收益率8%，当基准收益率为12%时，（ ）。
A、NPV甲>NPV乙
B、NPV乙>NPV甲
C、NPV甲=NPV乙
D、无法确定
7、下列关于互斥方案经济效果评价方法的表述正确的是（ ）。
A、采用净年值法可以使寿命期不等的互斥方案具有可比性
B、最小公倍数法适用于计算期不等的某些不可再生资源开发型项目
C、采用研究期法时不需要考虑研究期以后的现金流量情况
D、对于寿命期不等的互斥方案进行比选时，净现值是最为简便的方法
8、对于效益基本相同，但效益难以用货币直接计量的互斥投资方案，在进行比选时常用（ ）替代净现值。
A、增量投资
B、费用现值
C、年折算费用
D、净现值率
9、在进行风险分析时，以评价指标作判别时，下列表述错误的是（ ）。
A、财务内部收益率大于等于基准收益率的累计概率值越大，风险越小
B、财务净现值大于等于零的累计概率值越大，风险越小
C、标准差越大，风险越小
D、标准差越小，风险越小
10、在经济效果评价方法中，考虑资金时间价值采用（ ）进行分析。
A、确定性评价方法
B、不确定性评价方法
C、静态评价方法
D、动态评价方法
11、在下列投资方案评价指标中，应该考虑资金的时间价值的指标是（ ）。
A、投资收益率和净现值
B、投资收益率和投资回收期
C、净年值和内部收益率
D、净现值和利息备付率
12、下列关于净现值的评价准则描述正确的是（ ）。
A、当方案的NPV≥0时，在经济上是不可行
B、当方案的NPV＜0时，在经济上是可行
C、当方案的NPV＜1时，在经济上是可行
D、当方案的NPV=0时，在经济上是可行
13、投资方案经济评价中的基准收益率是指投资资金应当获得的（ ）盈利率水平。
A、最低
B、最高
C、平均
D、组合
14、下列对于净现值指标评价投资方案描述不正确的是（ ）。
A、净现值是评价项目盈利能力的绝对指标
B、能够全面反映投资方案在整个计算期内的经济状况
C、净现值反映出项目投资中单位投资的使用效率
D、全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况
15、下列关于基准收益率的表述中正确的是（ ）。
A、基准收益率是以动态的观点所确定的投资资金应当获得的平均盈利率水平
B、基准收益率应等于单位资金成本与单位投资的机会成本之和
C、基准收益率是以动态的观点所确定的,可接受的投资项目最低标准的收益水平
D、对于非政府投资项目，基准收益率必须由国家组织测定并发布
16、某项目现金流量表如下（单位：万元），若基准收益率为10%，（P/A，10%，5）=3.791，（P/A，10%，4）=3.170，则该项目的净年值为（ ）。
A、36.22
B、49
C、137.3
D、300
17、某方案采用增量投资回收期进行比选，甲、乙方案的投资额分别为2500万元、3000万元，年经营成本分别为100万元、50万元，则增量投资回收期为（ ）年。
A、5
B、8
C、10
D、25
18、已知4个相同产品产量的方案，其数据如下表所示，已知基准投资收益率为8%，用增量投资收益率法进行方案比选，最优方案为（ ）。
A、甲
B、乙
C、丙
D、丁
19、采用互斥方案静态评价方法的评价准则不正确的是（ ）。
A、当得到的增量投资收益率大于基准投资收益率时，则投资额小的方案可行
B、当得到的增量投资回收期小于基准投资收期时，投资额大的方案可行
C、根据年折算费用，选择最小者为最优方案
D、在方案评选时，综合总费用为最小的方案即为最优方案
20、当互斥方案个数较多时，宜采用（ ）进行方案比选。
A、增量投资收益率
B、增量投资回收期
C、年折算费用
D、综合总费用
21、敏感度系数是指（ ）。
A、项目评价指标变化率与不确定性因素变化率之比
B、不确定性因素变化率与项目评价指标变化率之比
C、项目评价指标差值与不确定性因素差值之比
D、不确定性因素差值与项目评价指标差值之比
22、项目敏感性分析方法的主要局限是（ ）。
A、计算过程比盈亏平衡分析复杂
B、不能说明不确定性因素发生变动的可能性大小
C、需要主观确定不确定因素变动的概率
D、不能找出不确定性因素变动的临界点
23、下列选项中，能够确定评价指标对该因素的敏感程度和项目变化对其变化的承受能力的是（ ）。
A、投资分析
B、风险分析
C、盈亏平衡分析
D、敏感性分析
24、在投资项目经济评价中进行敏感性分析时，首先应确定分析指标，如果要分析产品价格波动对投资方案超额净收益的影响，可选用的分析指标是（ ）。
A、投资回收期
B、净现值
C、内部收益率
D、借款偿还期
25、现对技术方案进行单因素敏感性分析，选择净现值作为分析对象，如下图所示，甲、乙、丙三个不确定因素与X轴的交点分别为15%、10%、-5%，则下列说法中正确的是（ ）。
A、由于15%大于10%，甲比乙敏感
B、由于10%大于-5%，乙比丙敏感
C、由于-5%小于15%，甲比丙敏感
D、甲最不敏感
26、关于敏感度系数SAF的说法，正确的是（ ）。
A、SAF越大，表示评价指标A对于不确定因素F越敏感
B、SAF=（△A/A）/（△F/F）
C、（△A/A）表示不确定性因素的变化
D、（△F/F）表示不确定性因素发生变化时，评价指标相应的变化率
27、内部收益率是使（ ）等于零时的折现率。
A、在计算期内各年净现金流量的累计
B、在运营期内各年净现金流量的现值累计
C、在建设期内各年净现金流量的现值累计
D、在计算期内各年净现金流量的现值累计
28、下列选项中对于内部收益率的描述不正确的是（ ）。
A、投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率
B、在该折现率时，项目的现金流入现值和等于其现金流出的现值
C、该折现率是项目初期投资的收益率
D、是项目对贷款利率的最大承担能力
29、某工程现金流量如下表，设基准收益率为10%，则净现值率为（ ）。
A、0.456
B、0.516
C、0.713
D、1.426
30、某项目现金流量表如下（单位：万元），则该项目的净现值率和动态投资回收期分别是（ ）。
A、72.45%和4.53年
B、83.88%和5.17年
C、170.45%和4.53年
D、197.35%和5.17年
31、净现值法计算简便，受外部参数的影响；IRR法较为繁琐，但能反映（ ）。
A、说明不确定因素的变动情况
B、投资过程的收益程度
C、投资项目风险的降低途径
D、揭示产生项目风险的根源
32、下列投资方案经济效果评价指标中，能够直接衡量项目未回收投资的收益率的指标是（ ）。
A、投资收益率
B、净现值率
C、投资回收期
D、内部收益率
33、在多个备选方案中，各个方案彼此可以相互替代。则这些方案之间的关系是（ ）。
A、独立关系
B、互斥关系
C、互补关系
D、现金流量相关关系
34、（ ）是指方案之间不完全互斥，也不完全相互依存，但任一方案的取舍会导致其他方案现金流量的变化。
A、现金流量相关型方案
B、混合-互斥型方法
C、互补型方案
D、独立型方案
35、某项目建设期1年，总投资900万元，其中流动资金100万元。建成投产后每年净收益均为150万元。自建设开始年起，该项目的静态投资回收期为（ ）年。
A、5.3
B、6.0
C、6.3
D、7.0
36、某项目总投资为2500万元，其中债务资金为800万元，项目运营期内年平均净利润为200万元，年平均息税为20万元，则该项目的资本金净利润率为（ ）。
A、10.0%
B、11.76%
C、13.3%
D、14.7%
37、下列选项中，属于投资回收期指标不足的是（ ）。
A、首先必须确定一个符合经济现实的基准收益率
B、不能够显示资本的周转速度
C、无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果
D、完全没有考虑资金的时间价值
38、采用投资收益率指标评价投资方案经济效果的缺点是（ ）。
A、考虑了投资收益的时间因素
B、指标计算的主观性太小
C、只适用于大型投资规模
D、确定正常生产年份带有一定的不确定性和人为因素
39、采用投资收益率指标评价投资方案经济效果的优点是（ ）。
A、指标的经济意义明确，直观
B、考虑了投资收益的时间因素
C、容易选择正常生产年份
D、反映了资本的周转速度
40、某技术方案固定资产投资为4800万元，流动资金为200万元，该技术方案投产期年息税前利润为800万元，达到设计生产能力的正常年份年息税前利润为1200万元，则该技术方案正常年份的总投资收益率为（ ）。
A、16%
B、18%
C、24%
D、25%
41、投资收益率指标评价投资方案经济效果的优点是（ ）。
A、投资收益率指标作为主要的决策依据可靠
B、正常生产年份的选择比较容易
C、考虑投资收益的时间因素
D、经济意义明确、直观，计算简便
42、采用盈亏平衡分析法进行投资方案不确定性分析的优点是能够（ ）。
A、揭示产生项目风险的根源
B、度量项目风险的大小
C、投资项目风险的降低途径
D、说明不确定因素的变动情况
43、某化工建设项目设计年生产能力5万吨，预计年固定总成本为800万元，产品销售价格1500元/吨，产品销售税金及附加为销售收入的10%，产品变动成本1150元/吨，则该项目用生产能力利用率表示的盈亏平衡点是（ ）。
A、100%
B、40%
C、80%
D、55%
44、关于投资方案不确定性分析与风险分析的说法，正确的是（ ）。
A、敏感性分析只适用于财务评价
B、风险分析只适用于国民经济评价
C、盈亏平衡分析只适用于财务评价
D、盈亏平衡分析只适用于国民经济评价
二、多项选择题
1、下列关于投资方案偿债能力指标的说法中，正确的有（ ）。
A、资产负债率是指投资方案各期初负债总额与资产总额的比率
B、利息备付率反映投资方案偿付债务利息的保障程度
C、偿债备付率反映可用于还本付息的资金保障程度
D、利息备付率和偿债备付率均应大于2
E、利息备付率和偿债备付率均应分年计算
2、计算期不同的互斥方案经济效果的动态评价方法包括（ ）。
A、最小公倍数法
B、研究期法
C、增量内部收益率法
D、综合总费用法
E、增量投资收益率法
3、在对计算期相同的互斥方案进行评价时，常采用的动态评价方法有（ ）。
A、净现值法
B、净年值法
C、综合总费用
D、增量投资回收期
E、增量投资内部收益率法
4、下列选项中属于影响项目效益的建设风险因素的有（ ）。
A、设备选型与数量
B、土地征用和拆迁安置费
C、人工、材料价格、机械使用费及取费标准
D、工期延长
E、劳动力工资
5、下列评价指标中，属于投资方案经济效果静态评价指标的有（ ）。
A、内部收益率
B、利息备付率
C、投资收益率
D、资产负债率
E、净现值率
6、技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析为选择技术方案提供科学的决策依据，其中经济效果评价的内容主要包括（ ）。
A、盈利能力
B、偿债能力
C、营运能力
D、发展能力
E、抗风险能力
7、确定基准收益率的基础有（ ）。
A、资金成本
B、机会成本
C、投资风险
D、通货膨胀
E、投资收益
8、下列关于投资方案经济效果评价指标的说法中，正确的有（ ）。
A、投资收益率在一定程度上反映了投资效果的优劣
B、投资收益率不适用于评价投资规模较大的项目
C、净现值能够反映投资方案中单位投资的使用效率
D、净现值和内部收益率均考虑了整个计算期的经济状况
E、内部收益率不能直接衡量项目未回收投资的收益率
9、采用净现值和内部收益率指标评价投资方案经济效果的共同特点有（ ）。
A、均受外部参数的影响
B、均考虑资金的时间和价值
C、均可对独立方案进行评价
D、均能反映投资回收过程的收益程度
E、均能全面考虑整个计算期内经济状况
10、下列评价方法中，用于互斥投资方案静态分析评价的有（ ）。
A、增量投资内部收益率法
B、增量投资收益率法
C、增量投资回收期法
D、净年值法
E、年折算费用法
11、下列关于投资项目不确定性分析的说法中，正确的有（ ）。
A、盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价
B、敏感性分析只适用于项目的财务评价
C、风险分析同时可用于项目的财务评价和国民经济评价
D、盈亏平衡点反映了项目的抗风险能力
E、敏感性分析指标应与确定性经济指标相一致
12、关于投资回收期指标优缺点的说法，正确的有（ ）。
A、计算简便，但其包含的经济意义不明确
B、不能全面反映方案整个计算期内的现金流量
C、在一定程度上显示了资本的周转速度
D、可以独立用于投资方案的选择
E、能够准确衡量方案在整个计算期内的经济效果
13、线性盈亏平衡分析的前提条件包括（ ）。
A、项目可行
B、生产量等于销售量
C、销售价格不变
D、单位可变成本不变
E、销售量不变
