3.金融市场的特点与分类
（1）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
（2）金融市场的种类与特点
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分类依据 |
分类 |
特点 |
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按期限划分 |
短期金融市场（货币市场） |
交易期限短；交易目的是满足短期资金周转的需要；所交易的金融工具有较强的货币性 |
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长期金融市场（资本市场） |
交易的主要目的是满足长期投资性资金的供求需要；收益性较高而流动性差；资金借贷量大；价格变动幅度大 | |
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按证券交易的方式和次数分 |
初级市场（发行市场或一级市场） |
新发证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；可以理解为“新货市场” |
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次级市场（二级市场或流通市场） |
是现有金融资产的交易场所；可以理解为“旧货市场”。 | |
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按金融工具的属性分 |
基础性金融市场 |
以基础性金融产品为交易对象（如商业票据、股票、债券交易市场）。 |
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金融衍生品市场 |
以金融衍生产品为交易对象。（如期货、期权、远期、掉期等）。 |
例题1：下列有关货币市场表述正确的是（ ）。
A.货币市场也称为短期金融市场，它交易的对象具有较强的货币性
B.也称为资本市场，其收益较高而流动性较差
C.资金借贷量大
D.交易的目的主要是满足短期资金周转的需要
答案：AD
例题2：次级市场也称为二级市场或流通市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能，可以理解为"旧货市场"（ ）。
答案：×
4.利息率的含义、分类、构成
（1）含义：一定时期运用资金资源的交易价格
（2）分类：
按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率
按利率与市场资金供求情况的关系：固定利率、浮动利率
按利率形成的机制：市场利率、法定利率
（3）构成
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
纯利率：没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率
通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率。
例如：企业欲发行5年期债券，当前国债利率为2.4%，通货膨胀率很低可以忽略，企业信用等级为AAA，违约风险收益率为0.1%，流动性风险收益率0.5%，期限风险收益率为2%，确定债券利率。
债券利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=2.4%+0+违约风险收益率（取决于企业信用等级）+流动性风险收益率+期限风险收益率=2.4%+0+0.1%+0.5%+2%=5%
例题3：在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ ）。（2000年）
A.纯利率
B.违约风险报酬率
C.流动性风险报酬率
D.期限风险报酬率
答案：ABCD
例题4：在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（ ）。（2005年）
A.投资期望收益率
B.银行贷款基准利率
C.社会实际平均收益率
D.没有风险的均衡点利率
答案：D
第三节 财务管理的目标
一、财务管理目标三种观点的优缺点
（一）利润最大化
优点：
1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少；
2.可以在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；
3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。
缺点：
1.没有考虑资金的时间价值；
2.没有反映所创造的利润与投入资本之间的对比关系；
3.没有考虑风险因素；
4.可能导致企业的短期行为。
A.货币市场也称为短期金融市场，它交易的对象具有较强的货币性
B.也称为资本市场，其收益较高而流动性较差
C.资金借贷量大
D.交易的目的主要是满足短期资金周转的需要
答案：AD
例题2：次级市场也称为二级市场或流通市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能，可以理解为"旧货市场"（ ）。
答案：×
4.利息率的含义、分类、构成
（1）含义：一定时期运用资金资源的交易价格
（2）分类：
按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率
按利率与市场资金供求情况的关系：固定利率、浮动利率
按利率形成的机制：市场利率、法定利率
（3）构成
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
纯利率：没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率
通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率。
例如：企业欲发行5年期债券，当前国债利率为2.4%，通货膨胀率很低可以忽略，企业信用等级为AAA，违约风险收益率为0.1%，流动性风险收益率0.5%，期限风险收益率为2%，确定债券利率。
债券利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=2.4%+0+违约风险收益率（取决于企业信用等级）+流动性风险收益率+期限风险收益率=2.4%+0+0.1%+0.5%+2%=5%
例题3：在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ ）。（2000年）
A.纯利率
B.违约风险报酬率
C.流动性风险报酬率
D.期限风险报酬率
答案：ABCD
例题4：在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（ ）。（2005年）
A.投资期望收益率
B.银行贷款基准利率
C.社会实际平均收益率
D.没有风险的均衡点利率
答案：D
第三节 财务管理的目标
一、财务管理目标三种观点的优缺点
（一）利润最大化
优点：
1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少；
2.可以在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；
3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。
缺点：
1.没有考虑资金的时间价值；
2.没有反映所创造的利润与投入资本之间的对比关系；
3.没有考虑风险因素；
4.可能导致企业的短期行为。
