06年会计中级职称考试财务管理课堂笔记二

　　（二）资本利润率最大化（每股利润最大化）
　　资本利润率=利润÷投入资本
　　优点：能够反映投入与产出之间的关系。
　　缺点：
　　1.没有考虑资金的时间价值；
　　2.没有考虑风险因素；
　　3.可能导致企业的短期行为。
　　（三）企业价值最大化（股东财富最大化）：本书的观点
　　企业价值不是企业账面资产的总价值，而是全部财产的市场价值，反映企业潜在或预期的获利能力。
　　优点：
　　1.考虑了资金的时间价值和风险价值；
　　2.体现了对资产保值增值的要求；
　　3.有利于克服企业的短期行为；
　　4.有利于社会资源的合理配置。
　　缺点：
　　1.对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是股票市价，但是股价受很多因素影响。
　　2.对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注。
　　3.对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。

　　二、财务管理目标的协调
　　1.所有者与经营者的矛盾协调