会计职称中级财务管理讲座七
第四节 基金投资
一、投资基金的含义与分类
投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。
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分类标准 |
分 类 |
特 点 | ||||
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资金的性质 |
投资者的地位 |
投资者的权利 |
基金运营依据 | |||
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按照组织形态的不同 |
契约型基金 |
信托资产 |
契约基金的当事人之一，即受益人 |
没有管理基金资产的权利 |
基金契约 | |
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公司型基金 |
为公司法人的资本 |
公司的股东 |
享有管理基金公司的权利 |
基金公司章程 | ||
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根据变现方式的不同 |
分类 |
特 点 | ||||
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期 限 |
基金单位的发行规模要求 |
基金单位转让方式 |
基金单位的交易价格计算标准 |
投资策略 | ||
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封闭式基金 |
通常有固定的封闭期 |
在招募说明书中列明其基金规模， |
在封闭期限内不能要求基金公司赎回，只能在证券交易市场或柜台市场上出售 |
买卖价格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产 |
可进行长期投资 | |
|
开放式基金 |
没有固定期限，投资人可随时向基金管理人赎回 |
没有发行规模限制 |
投资者在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请 |
基本不受市场供求影响，交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，卖出价=单位资产净值+5%左右的首次购买费；赎回价=单位资产净值-一定的赎回费 |
不能全部用来投资，更不能把全部资本用来作长线投资 | |
|
根据投资标的不同 |
分 类 |
特 点 | ||||
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股票基金 |
投资风险较个人投资股票的风险小，具有较强的变现性和流动性 | |||||
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债券基金 |
风险和收益水平较股票基金低 | |||||
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货币基金 |
在整个基金市场中属于低风险的安全基金 | |||||
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期货基金 |
既可能获得较高的投资收益，也面临较大的投资风险 | |||||
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期权基金 |
以期权作为主要投资对象，风险较期货基金小 | |||||
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认股权基金 |
认股权的风险较股票投资风险大，也属于高风险基金 | |||||
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专门基金 |
由股票基金分类演化而成，属于分类行业股票基金或次级股票基金 | |||||
二、投资基金的估价与收益率
1.基金的价值P303
（1）基金单位净值
基金单位净值是在某一时点每一基金单位(或基金股份)所具有的市场价值，
1.基金的价值P303
（1）基金单位净值
基金单位净值是在某一时点每一基金单位(或基金股份)所具有的市场价值，
计算公式为：
基金单位净值
其中：基金净资产价值=基金总资产市场价值-基金负债总额
基金单位净值
其中：基金净资产价值=基金总资产市场价值-基金负债总额
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