会计师资格考试《财务管理》知识点纲要

[主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节
[方法]成本－收益分析
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D
１、复利下F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)；
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)；
２、普通年金F=A·[(1+i)n-1]/i=A·(F/A,i,n)
P=A·[1-(1+i)-n]/i=A·(P/A,i,n)
３、永续年金P=A/i
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m
５、风险概率分析Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1)
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。
[筹资]
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k)
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值
比率预测法（会计等式恒等）
最佳规模(最)高低点法
资金习性预测法
２、最佳状况回归分析法
综合资金成本法(K最小)
最佳结构
无差异点法（EPS最大）
３、关键：各参数间勾稽关系。
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本
=基期边际贡献M-固定成本
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I）
[项目投资]
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P)
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额)
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设)
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额
＋该年利息费用＋该年回收额
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用)
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税
４、评价指标适用判断标准
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净现值NPVIp,n一样NPV≥0
净现值率NPVRn一样NPVR≥0
获利指数PIn一样PI≥1
内含收益率IRRn一样“Ip×(IRR-K)”max
差额内部收益率△IRRn一样“Ip×(△IRR-K)”max
年等额净回收额数AIp,n不一样A大者好
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[证券投资]
１、投资收益率K（其大于期望收益率则可行）
短期K=[(S1-S0)+P]/S0×100％
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率；
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR
２、估价V(收益，大于购买价则可行)
对长期持有股票，股利固定增长g时，V=d0(1+g)/(k-g)
３、证券组合
无(非系统)风险收益率RF
β(该组合相对于整个市场风险的程度)
(非系统)风险收益率RP
Km-RF(整个市场情况)
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF)