北大青鸟环宇科技在香港创业板成功上市

2　设计职工持股计划
　　联交所相信,公司高层对业务的持续承担对新兴公司的成败至为关键，要证明这点,公司的管理层股东及财政
参考思路
　　首先建立一个空壳公司,由该空壳公司建立一个ESOP.利用空壳公司和ESOP的负债能力(在母公司的担保下)来筹资从母公司手中购买股份,由ESOP持股.而空壳公司(现在已不再是空壳公司)负责经营。如果经营成功的话,就会产生足够的利润，在允许免税融资范围内，融给ESOP,支持ESOP的偿债,随着债务的下降,ESOP也将股票分配进入职工帐户。当债务完全清偿后,以前的这家公司就变成职工拥有。
实际操作
　　北大青鸟环宇的第一大股东是代表环宇公司高级管理人员和员工持股的致胜资产，致胜资产是根据公司条例在香港注册成立的有限公司,分别由Gamerian limited及 HengHuat持有约93.37%的股权。Gamerian limited及新世界数码基地有限公司的全资附属公司，而新世界数码基地有限公司的股份在联交所主板上市。HengHuat乃英属处女群岛注册成立的公司，又本公司三位执行董事作为受托人，持有已发行的股本，收益人为青鸟集团及本公司的合格雇员。
3　协助向各政府部门的报批
　　根据证券法的规定,境内企业直接或间接到境外发行证券或者将其在境外上市交易,必须经国务院政券监督管理机构的批准。并且内地的股票发行上市仍沿用计划机制,不同于香港市场的机制其审核标准和程序同创业板有着根本不同，
　　因为北大青鸟环宇科技有限公司是向境外投资者募集股份的公司,并且发起人是国有企业,在资产评估、财务审计、重组方案完成的基础上,须通过上级主管部门，地方政府,中央主管部门的申请批准意见,推荐文件,批准文件和授权文件等。而且由于北大青鸟环宇涉及到国有资产需要国有资产管理局的审核批准，得到国有资产管理部门的确认文件。并且在外汇管理、产业政策得到有关部门的批复。
　　这都将需要信中利和北大青鸟环宇付出更多的资源以适合不同的要求,疲于应付,如果解决不好,就可能影响到北大青鸟环宇有效执行创业板的上市规则。
4　协助准备公关方案和路演材料
　　每个证券商的经纪人是连接发行人和投资人的桥梁,向经纪人充分地介绍公司和他们将要发行的股票,展示公司的实力,引起经纪人的兴趣,从而再由经纪人向他们客户介绍推荐公司及其股票,是影响股票发行成功与否的重要因素。信中利必须与证券商打交道,协助公关公司和北大青鸟环宇准备公关方案。
　　但须注意防止推销违规,在香港联交所批准全方位宣传之前,不能宣传公司改组上市方面的实质性内容，而且内容一定要真实。
　　信中利协助公关公司和北大青鸟环宇组织路演,举办会议,根本的目的是要把企业的股份,实际上就是把公司"卖出去"因此,并且在准备活动中帮北大青鸟环宇中精心演绎公司的"上市故事",挖掘最佳卖点,以求得经纪人、投资人的认可。
　　另外, 北大青鸟环宇科技有限公司属于高科技概念具有特殊题材,应做为重点分析介绍,因为这往往是招股说明书和上市报告中不能详细阐述的,这些都对北大青鸟环宇股票上市有着重要影响的要素。
5　协助定价
　　股票发行价格是影响股票承销能否顺利成功的关键因素,合理的发行价格应根据市场的承受能力,发行人的经营业绩及未来的发展潜力,同类型上市公司的交易价格等因素来确定.,过高的发行溢价会使投资者不愿购买,股票发行不出去,不仅严重影响发行人筹集资金的目标和企业的公众形象,并且给承销商带来沉重的包销负担和风险。而太低的股票发行价格又会使发行人不能筹集到尽可能多的低成本资金,削弱了股票发行的筹资功能。
　　确定发行价格的确定方法有市赢率法、竟价确定法、净资产倍率法和现金流量折现法。
　　因为北大青鸟环宇做为高科技企业,资产规模较小,在连续两年的经营中尚未赢利,所以信中利在其发行价格的确定方法上采用现金流量折现法。
　　现金流量折现法:现金流量折现法通过预测公司未来的赢利能力,据此计算出资产净值,并按一定的折扣率计算,从而确定股票发行价格。该方法首先是用市场接受的会计手段预测公司每个项目未来若干年每年的净现金流量,在按照公允的折现率,分别计算出每个项目未来的净现金流量的净现值,公司的净现值除以公司的股份数,即为每股净现值。由于未来收益存在不确定性,发行价格通常要对上述净现值折让20%--30%。