【答案】
（1）该公司股票的β系数为1.5
（2）该公司股票的必要收益率＝5%＋1.5×（8％-5%）＝9.5%
（3）甲项目的预期收益率＝（-5%）×0.4＋12%×0.2＋17%×0.4＝7.2%
（4）乙项目的内部收益率＝14%＋
×（15%-14%）＝14.4%
（5）判断是否应当投资于甲、乙项目：
∵ 甲项目预期收益率7.2%<该公司股票的必要收益率9.5%
乙项目内部收益率14.4%>该公司股票的必要收益率9.5%
∴ 不应当投资于甲项目，应当投资于乙项目
（6）A、B两个筹资方案的资金成本：
A筹资方案的资金成本＝12%×（1-33%）＝8.04%
B筹资方案的资金成本＝10.5%＋2.1%＝12.6%
（7）A、B两个筹资方案的经济合理性分析
∵ A筹资方案的资金成本8.04%<乙项目内部收益率14.4%
B 筹资方案的资金成本12.6%<乙项目内部收益率14.4%
∴ A、B两个筹资方案在经济上都是合理的。
（8）再筹资后该公司的综合资金成本：
按A方案筹资后的综合资金成本
=
=3.06%+0.44%+2.68%+1.34%
≈7.52%
按B方案筹资后的综合资金成本
=
=5.775%+0.525%+2.68%
≈ 8.98%
（9）对乙项目的筹资方案做出决策：
∵ 按A方案筹资后的综合资金成本7.52%<按B方案筹资后的综合资金成本8.98%
∴ A筹资方案优于B筹资方案，应选择债券筹资方案。
（五） 报考指标之间的关系
净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标之间存在同方向变动关系即：
当净现值>0时，净现值率>0；获利指数>1；内部收益率>基准收益率；
当净现值=0时，净现值率=0；获利指数=1；内部收益率=基准收益率；
当净现值<0时，净现值率<0；获利指数<1；内部收益率<基准收益率
