【例六】下列属于资本市场特点的有（）。
A. 资金借贷量大B. 收益较高
C. 流动性较强D. 具有较强的货币性
【答案】AB
【例七】初级市场，也称一级市场或发行市场，是指现有的金融资产的交易场所，我们可以理解为“新货市场”。
【答案】×
（三）利率
1. 利率的含义
利率是利息占本金的百分比指标，从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。
2. 利率的分类：
（1）按利率之间的变动关系：基准利率和套算利率；
（2）按利率与市场资金供求情况的关系：固定利率和浮动利率；
（3）按利率形成机制不同：市场利率和法定利率
3. 利率的一般计算公式
利率通常由三部分组成：纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率。
一般计算公式如下：
利率 = 纯利率 + 通货膨胀补偿率 + 风险收益率
其中：风险报酬率=违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率
【例八】依照利率之间的变动关系，利率可分为（）。
A．固定利率和浮动利率 B．市场利率和法定利率
C．名义利率和实际利率 D．基准利率和套算利率
【答案】 D
【例九】在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。
A．纯利率B．违约风险报酬率
C．流动性风险报酬率D．期限风险报酬率。
【答案】ABCD
【例十】在没有通货膨胀的条件下,纯利率是指()。（2005年）
A. 投资期望收益率B. 银行贷款基准利率
C. 社会实际平均收益率D. 没有风险的均衡点利率
【答案】D
第三节财务管理的目标
一、财务管理目标表达的三种观点及其优缺点
|
观点 |
理由 |
存在的问题 |
|
利润最大化 |
① 剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；② 资本的使用权最终属于获利最多的企业；③只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。 |
① 没有考虑资金时间价值； ② 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系； ③ 没有考虑风险因素； ④ 可能导致企业短期行为。 |
|
资本利润率最大化 （或每股利润最大化） |
① 将实现的利润同投入的资本或股本数对比，能反映企业的盈利水平；② 便于不同资本规模企业或同一企业的不同期间之间的比较。 |
① 没有考虑资金时间价值和风险因素； ② 不能避免企业的短期行为 |
|
企业价值最大化 |
① 考虑了资金时间价值和投资的风险价值； ② 反映了对企业资产保值增值的要求； ③ 有利于克服片面性和短期行为； ④ 有利于社会资源的合理配置。 |
① 在即期市场上的股价不一定能直接揭示企业获利能力； ② 法人股东对股价没有足够兴趣； ③ 企业价值确定比较困难 |
【例十一】以企业价值最大化作为企业财务管理的目标的优点有()。
A．考虑了资金的时间价值
B．考虑了投资的风险价值
C．有利于社会资源的合理配置
D．能够直接揭示企业的获利能力
【答案】ABC
