第六章 营运资金
一、单项选择题
1.下列关于流动资产的说法错误的是（）。
A.投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短
B.流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义
C.在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在
D.流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点
[答案]:D
[解析]:风险大不是流动资产的特点，而是流动负债的特点。
2.关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（）。
A.短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难
B.短期债务的弹性大于长期债务
C.短期债务的筹资成本往往较高
D.短期债务的筹资风险较小
[答案]:B
[解析]:流动负债的特点包括：速度快；弹性大；成本低；风险大。
3.企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（）有关。
A.企业愿意承担风险的程度
B.企业临时举债能力的强弱
C.企业销售水平
D.企业对现金流量预测的可靠程度
[答案]:C
[解析]:企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
4.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）
A.管理成本
B.固定性转换成本
C.企业持有现金放弃的再投资收益
D.短缺成本
[答案]:C
[解析]:现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。
5.在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（）。
A.管理成本
B.转换成本
C.短缺成本
D.机会成本
[答案]:D
[解析]:现金持有量的成本分析模式考虑的是机会成本和短缺成本，现金持有量的存货模式考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以二者均考虑的因素是机会成本。
6.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则全年固定性转换成本是（）元。
A.1000
B.2000
C.3000
D.4000
[答案]:A
[解析]:最佳现金持有量＝（2×250000×400/2％）1/2＝100000（元），全年现金转换次数＝250000/100000＝2.5（次），全年固定性转换成本＝2.5×400＝1000（元）。
7.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至300万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（）万元。
A.10
B.18
C.20
D.24
[答案]:A
[解析]:分散收账收益净额＝（分散收账前应收账款投资额－分散收账后应收账款投资额）×企业综合资金成本率－因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额＝（500－300）×10％－10＝10（万元）。
8.某企业年销售额625万元，赊销额占销售收入的80％（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本为240万元，总成本为400万元，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。
A.1.536
B.30
C.3.6
D.4.2
[答案]:A
[解析]:应收账款平均收账天数＝360/10＝36（天），变动成本率＝240/625＝38.4％，赊销额＝625×80％＝500（万元），所以应收账款机会成本＝500/360×36×38.4％×8％＝1.536（万元）。
9.企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（）。
A.预计可以获得的利润
B.同行业竞争对手的情况
C.客户资信程度
D.企业承担违约风险的能力
[答案]:A
[解析]:企业在制定或选择信用标准时应考虑三个基本因素：（1）同行业竞争对手的情况；（2）企业承担违约风险的能力；（3）客户的资信程度。
10.某企业销售商品，年赊销额为500万元，信用条件为“2/10，1/20，n/40”，预计将会有50％客户享受2％的现金折扣，30％的客户享受1％的现金折扣，其余的客户均在信用期内付款，则企业应收账款平均收账天数为（）。
A.18
B.19
C.20
D.无法计算
[答案]:B
[解析]:应收账款平均收账天数＝50％×10＋30％×20＋20％×40＝19（天）。
