五、综合题
1.[答案]:
（1）△年折旧=（150000－10000）/5－（60000－6000）/5＝17200（元）
△NCF0＝－（150000－60000）=－90000（元）
△NCF1-4＝（△收入―△付现成本―△折旧）×（1―33%）＋△折旧
＝[16000―（―9000）—17200]×（1—33%）+17200=22426（元）
△NCF5=△NCF4+△残值=22426+（10000－6000）=26426（元）
（2）△NPV=22426×（P/A，△IRR，4）+26426×（P/S，△IRR，5）－90000
当i=8%时，
△NPV=22426×（P/A，8%，4）+26426×（P/S，8%，5）－90000=22426×3.3121+26426×0.6806－90000=2262.69
当I=10%时,
△NPV=22426×(P/A,10%,4)+26426×(P/S,10%,5)-90000=71088.18+16407.90－90000=－2503.92（元）
（△IRR－8%）/（10%－8%）＝（0―2262.69）/（―2503.92―2262.69）
求得△IRR=8.95%
（3）当折现率设为8%时,IRR大于8%，应以新设备替换旧设备；
当折现率设为10%时,IRR小于10%，应继续使用旧设备。
2.[答案]:
(1)7月份经营现金收入=18×(1＋17%)×50%+15×(1+17%)×40%+20×(1+17%)×10%=10.53+7.02+2.34
=19.89(万元)
(2)7月份购货现金支出=10×(1+17%)×60%+3=10.02(万元)
7月份应交税金及附加支出=18×17%-10×17%+(18×17%-10×17%)×(7%+3%)=1.496(万元)
7月份经营现金支出=10.02+1.496+5+(1.5-0.5)+1+2=20.516(万元)
(3)7月份现金余缺=0.616+19.89-20.516-10=－10.01(万元)
(4)需要筹措资金的数额=10.01+0.6=10.61(万元)，由于题目条件中要求，借款金额为1000元的倍数，所以确定的最佳资金筹措数额为10.7万元。
(5)7月末现金余额=10.70－10.01=0.69(万元)
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