第三节 债券投资
一、债券投资的目的和特点
企业进行短期投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。当企业现金余额太多时，便投资于债券，使现金余额降低；反之，当现金余额太少时，则出售原来投资的债券，收回现金，使现金余额提高。企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。
债券投资具有以下特点：
（一）投资期限方面
不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券到期应当收回本金，投资应考虑期限的影响。
（二）权利义务方面
从投资权利来说，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息，到期收回本金的权利。
（三）收益与风险方面
债券投资收益通常是事前预定的，收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小。
二、债券投资决策
债券投资决策，是指作为投资人的企业根据现有的可支配资金，在风险与收益均衡原则的指导下，通过对债券市场状况的分析研究，对投资时机、投资期限、拟购入的债券等做出选择的过程。
债券组合是回避利率风险和再投资风险，甚至违约风险和变现力风险的强有力的手段。常见的债券组合主要有以下几种模式：（ 1 ）浮动利率债券与固定利率债券的组合；（ 2 ）短期债券与长期债券的组合；（ 3 ）政府债券、金融债券、企业债券的组合；（ 4 ）信用债券与担保债券的组合。
另外，在单纯的企业债券投资中，还可以进行可转换债券与不可转换债券的组合、附认股权债券与不附认股权债券的组合。
