第六章 营运资金
[基本要求]
(一)掌握现金的持有动机与成本,掌握最佳现金持有量的计算
(二)掌握应收账款的作用与成本,掌握信用政策的构成与决策
(三)掌握存货的功能与成本,掌握存货的控制方法
(四)熟悉营运资金的含义与特点
(五)熟悉现金和应收账款管理的主要内容
[考试内容]
第一节 营运资金的含义与特点
一、营运资金的含义
营运资金又称循环资本,是指一个企业维持日常经营所需的资金,通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为:
营运资金总额=流动资产总额—流动负债总额
二、营运资金的特点
营运资金的特点体现在流动资产和流动负债的特点上。
(一)流动资产的特点
流动资产投资又称经营性投资,与固定资产投资相比,有如下特点:(1)投资回收期短;(2)流动性强;(3)具有并存性;(4)具有波动性。
(二)流动负债的特点
与长期负债筹资相比,流动负债筹资具有如下特点:(1)速度快;(2)弹性大;(3)成本低;(4)风险大。
三、营运资金的周转
营运资金周转,是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始,到最终转化为现金为止的过程。营运资金周转通常与现金周转密切相关,现金的周转过程主要包括如下三个方面:(1)存货周转期,是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间;(2)应收账款周转期,是指将应收账款转换为现金所需要的时间;(3)应付账款周转期,是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。转载请注明中华会计网校
现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说,存货周转期和应收账款周转期越长,应付账款周转期越短,营运资金数额就越大;相反,存货周转期和应收账款周转期越短,应付账款周转期越长,营运资金数额就越小。此外,营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约。