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2009年中级财务管理备考:第四章资金成本和资金结构

来源:233网校 2008年12月28日
  第四章 资金成本和资金结构

  资金成本就是借(筹集费用)和用(用资费用)发生的代价

  资金成本=每年的用资费用/(筹资总额-筹资费用)

  资金成本在企业筹资决策中的作用:影响选择参考最优

  最优资金结构时考虑资金成本和财务风险(成本风险)

  个别资金成本考试大论坛

  债券(银行借款)成本=利息*(1-所得税率)/筹资总额*(1-筹资费率)

  优先股成本=优先股年股利/总额*(1-筹资费率)

  普通股成本=年固定股利/普通股金额*(1-筹资费率)

  有增长率时=第1年预期股利/普通股金额*(1-筹资费率)

  资本资产定价模型:

  普通股成本=无风险利率+贝他*(市场投资组合期望收益率-无风险利率)

  无风险利率加风险溢价法:普通股成本=无风险利率+风险溢价

  普通股成本最高来源:考

  留存收益成本(不用考虑筹资费用)

  留存收益成本=年固定股利/普通股金额*100%

  有增长率时=第1年预期股利/普通股金额*100%+股利年增长率

  资金的边际成本用加权平均法计算,其权数为市场价值权数。

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