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2009年中级财务管理备考:第七章证券投资

来源:233网校 2008年12月28日
  债券价值=利息现值+面值现值

  一次还本付息且不计于复利的债券估价http://ks.examda.com

  债券价值=(面值+N年利息)*面值现值(即到期值)

  零票面利率债券的估价(无票面利率)

  债券价值=面值现值

  债券投资的优点:安全性高、稳定性强、流动性好

  债券投资的缺点:风险大、无经营管理权

  股票投资

  种类:普通与优先

  目的:控股与获利

  股票的收益由股息和资本利

  股票的估价来源:考试大网

  长期持有、股利不变的股票估价

  股票内在价值=年固定股利/资金收益率

  长期持有、股利固定增长的股票估价

  股票内在价值=第一年的预期股利*(1+增长率)/资金收益率-增长率

  股票投资的优点:高收益、低风险、有一定经营权

  股票投资的缺点:求偿居后、价格不稳、股利收入不稳

  基金投资

  种类:

  组织形式:契约型与公司型

  二者不同:资金性质、投资者地位、运营依据

  变现方式:封闭式与开放式

  封闭式价格由供求关系和基金业绩决定;开放式价格以基金单位净值为基础

  标的不同:股票、债券、货币(属低风险的安全基金)、期货、期权、认股权证、专门

  投资基金的估价与收益率

  债券、股票是未来企业的现金流量;基金是目前给投资者带来的价值的净资产

  基金单位净值=基金资产价值总额(市场价值)/基金单位总份额

  基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额

  基金的优点:专家理财优势、资金规模优势

  基金的缺点:无法获得很高的收益、承担较大风险

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