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2009年中级财务管理备考:第七章证券投资

来源:233网校 2008年12月28日
  第七章 证券投资

  证券的含义和种类

  分类来源:考

  性质:凭证与有价;发行主体:政府与金融;体现的权益:所有权与债权;

  收益的决定因素:原生与衍生;收益稳定状况:固定与变动;到期日:短期与长期

  募集:公募与私募

  效率市场假说(4种):是证券市价与相关信息反映的程度的假定。

  效率市场假说存在两个市场:有效与无效

  有效:强式(价格=价值)、次强式(部分程度受到损害)、弱式(全部损害)

  有效市场建立的4个条件:信息公开、公开-接收、信息判断、实施决策

  证券投资的含义与目的考试大论坛

  特点:流动强、价值不稳、交易成本低

  证券投资的对象与种类

  种类:债券、股票、基金、期货、期权、证券组合

  证券投资的风险与收益

  证券投资风险:系统(利息率再投资购买力就是市场风险)与非系统(违约流动破产就是来自企业)

  证券投资收益

  息票收益率=支付的年利息(股利)总额/证券面值(主要形式:债券、优先股)

  本期收益率=支付的年利息(股利)总额/证券市价(主要形式:债券、普通、优先股)

  到期收益率(短期与长期)

  短期到期收益率=

  [证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/到期年限*证券买入价

  短期持有收益率=

  [证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/持有年限*证券买入价

  债券投资

  债券投资的种类和目的

  种类:短与长

  目的:短为了合理利用暂时闲置资金;长为了获得稳定收益

  债券收益率

  决定债券收益率的因素:票面利率;期限;面值;持有时间;购买价格;出售价格

  计算

  票面(直接)收益率=债券年利息/债券面值(债券买入价)

  一次还本付息债券持有期(贴现债券)收益率

  =〔(债券卖出价-债券买入价)〕/持有年限*债券买入价*100%

  债券到期收益率年限以剩余到期年限来定

  债券的估价

  一般按复利方式计算

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