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2009中级会计职称必须掌握的八大主观题考点(5)

来源:233网校 2009年5月14日
 【例9】某公司原资本结构如下表所示:

筹资方式
金额(万元)
债券(年利率8%
3000
普通股(每股面值1元,发行价12元,共500万股)
6000
合计
9000

  目前普通股的每股市价为12元,预期第一年的股利为1.5元,以后每年以固定的增长率3%增长,不考虑证券筹资费用,企业适用的所得税税率为30%。

  企业目前拟增资2000万元,以投资于新项目,有以下两个方案可供选择:

  方案一:按面值发行2000万元债券,债券年利率10%,同时由于企业风险的增加,所以普通股的市价降为11元/股(股利不变);

  方案二:按面值发行1340万元债券,债券年利率9%,同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金(股利不变)。

  采用比较资金成本法判断企业应采用哪一种方案。

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