会计职称财务管理知识点总结（六）

　　5.融资租赁。融资租赁的形式大家要知道，可能考客观题。再有就是要掌握租金的计算，后付租金为普通年金，先付租金就是即付年金啦。
　　优缺点：
　　优点：
　　（1）筹资速度块。
　　（2）限制条款少。
　　（3）设备淘汰风险小。
　　（4）财务风险小。
　　（5）税收负担轻。
　　缺点：
　　资金成本较高。
　　今天我们来看看筹资方式中的非主流和暂时性的筹资方式。
　　（一）混合筹资
　　1.发行可转换债券。可转换债券有两面性，说他两面是因为既具有债权性又具有权益性。
　　书上没多讲，也省本斑竹的事了，直接看优缺点。
　　优点：
　　（1）可节约利息支出。
　　（2）有利于稳定股票市价。
　　（3）增强筹资灵活性。
　　缺点：
　　（1）增强了对管理层的压力。
　　（2）存在回购风险。
　　（3）股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险。
　　2.发行认股权证。认股权证，我前面介绍过原理，和优惠卷相似。大家要知道期限，90天以内为短期认股权证，90天以上为长期认股权证。
　　按认股权证的发行方式分为单独发行认股权证和附带发行认股权证。
　　按认股权证认购数量的约定方式分为备兑认股权证与配股权证
　　3.优缺点：
　　优点：
　　（1）为公司筹集额外的资金。
　　（2）促进其他筹资方式的运用。
　　缺点：
　　（1）稀释普通股收益。
　　（2）容易分散企业的控制权。
　　（二）短期负债筹资
　　1.短期借款的信用条件：
　　（1）信贷额度。
　　（2）周转信贷协定。
　　（3）补偿性余额。可能会考计算实际利率的公式，要掌握哦。
　　实际利率=（名义借款金额×名义利率）÷〔名义借款金额×（1－补偿性余额比例）〕=名义利率÷（1－补偿性余额比例）
　　其实就是实际利息/实际收到的借款额，道理都一样的。
　　（4）借款抵押
　　（5）偿还条件
　　（6）以实际交易为贷款条件
　　2.借款利息的支付方式：
　　（1）利随本清法（收款法）
　　（2）贴现法
　　贴现贷款实际利率=利息÷（贷款金额－利息）×100%
　　3.短期筹资的优缺点：
　　优点：
　　（1）筹资速度快。
　　（2）筹资弹性大。
　　缺点：
　　（1）筹资风险大。（还本付息的压力大）
　　（2）与其他短期筹资方式相比，资金成本较高。
　　4.商业信用
　　要掌握现金折扣成本的计算。书上没有公式我总结一下：
　　放弃现金折扣成本=折扣率/（1－折扣率）×360/（信用期－折扣期）
　　5.短期融资券
　　短期融资券，又称商业票据或短期债券，是由企业发行的无担保短期本票。短期融资券，我多说一句，可能知道的人少，但在资本市场，经常有上市公司采用这种方法筹资，关键一点就是筹资额较大，成本较低。
　　对于发行方式、种类、条件大家了解一下就可以了，主要掌握优缺点。
　　优点：
　　（1）筹资成本较低。
　　（2）筹资数额比较大。
　　（3）发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。（发行短期融资券的都是大公司，万科、中信等都发行过）
　　缺点：
　　（1）发行短期融资券的风险比较大。
　　（2）发行短期融资券的弹性比较小。
　　（3）发行短期融资券的条件比较严格。
　　6.应收账款的转让
　　优点：
　　（1）即时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足。
　　（2）节省收账成本，降低坏账损失风险，有利于改善企业的财务状况、提高资产的流动性。
　　缺点：
　　（1）筹资成本较高。
　　（2）限制条件较多。
　　下面我们介绍这一章的最后一个问题：组合策略。既然有长短两种筹资方式，就会有组合，那么如何组合呢？
　　（1）平稳型组合策略。
　　临时性流动资产=临时性流动负债
　　永久性流动资产+固定资产=自发性流动负债+长期负债+权益资本
　　对企业收益和风险的影响：
　　成本、收益、风险均适中的组合策略。
　　（2）保守型组合策略
　　临时性流动资产>临时性流动负债
　　永久性流动资产+固定资产<自发性流动负债+长期负债+权益资本
　　对企业收益和风险的影响：
　　高成本、低风险、低收益的组合策略。
　　（3）积极型组合策略
　　临时性流动资产<临时性流动负债
　　永久性流动资产+固定资产>自发性流动负债+长期负债+权益资本
　　对企业收益和风险的影响：
　　低成本、高收益、高风险的组合策略。