考点三 应收账款信用政策
信用政策和程序必须明确地规定：信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。
（一）信用标准
1.5C信用评价系统
传统的信用评价主要考虑以下五个因素。
（1）品质（过去的还款中所体现的还款意图和愿望）
（2）能力（用于偿债的当前和未来的财务资源）
（3）资本（短期和长期内可供使用的财务资源）
（4）抵押（可以用作债务担保的资产或其他担保物）
（5）条件（影响顾客还款能力和还款意愿的经济环境）
2.信用的定量分析
可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况（财务比率见第八章）。
（二）信用条件
规定信用条件包括设计销售合同或协议来明确规定在什么情形下可以给予信用。
（三）信用期间
1.信用期间概念
信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。
延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款机会成本、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。如果缩短信用期，情况与此相反。
【例14·多项选择题】下列有关信用期限的表述中，正确的有（ ）。
A.不适当地延长信用期限会引起坏账损失的增加
B.延长信用期限会扩大销售
C.降低信用标准意味着将延长信用期限
D.延长信用期限会将增加应收账款的机会成本
『正确答案』ABD
『答案解析』信用标准和信用期限是两项不同的决策，二者无必然联系，所以不选C。
2.信用期的决策方法
信用期的决策方法主要有总额分析法和差额分析法。
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总额分析法 |
差额分析法（A－B） | |
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A方案 |
B方案 | |
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年赊销额 -变动成本 |
年赊销额 -变动成本 |
△年赊销额 -△变动成本 |
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应收账款成本前收益 |
应收账款成本前收益 |
△应收账款成本前收益 |
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-应收账款成本： （1）机会成本 （2）收账费用 （3）坏账损失 |
-应收账款成本： （1）机会成本 （2）收账费用 （3）坏账损失 |
-应收账款成本差额： （1）△机会成本 （2）△收账费用 （3）△坏账损失 |
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应收账款成本后收益 |
应收账款成本后收益 |
△应收账款成本后收益 |
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A应收账款成本后的收益＞B应收账款成本后收益，A方案好；反之，B方案好。 |
△应收账款成本后收益＞0，A方案好；反之，B方案好。 | |
提示：
（1）计算应收账款成本前的收益，是假定各方案的固定成本相同，如果不同，要考虑固定成本因素。
（2）如有必要，需要进一步考虑销售增加引起存货增加而占用的资金发生的应计利息。
【例15·计算题】A公司目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付款。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关数据见下表：
信用期决策数据
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项目 |
信用期间（30天） |
信用期间（60天） |
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“全年”销售量（件） |
100000 |
120000 |
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“全年”销售额（单价5元） |
500000 |
600000 |
|
“全年”销售成本（元） |
|
|
|
变动成本（每件4元） |
400000 |
480000 |
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固定成本 |
50000 |
50000 |
|
利润（元） |
50000 |
70000 |
|
可能发生的收账费用（元） |
3000 |
4000 |
|
可能发生的坏账损失（元） |
5000 |
9000 |
要求：（1）根据以上资料，计算以下指标：
①应收账款成本前的收益增加；
『正确答案』
应收账款成本前的收益增加=销售量的增加×单位边际贡献
=（120000-100000）×（5-4）=20000（元）
②应收账款占用资金利息增加；
『正确答案』
应收账款占用资金的“应计利息”=日销售额×信用期间或平均收现期×变动成本率×资本成本
改变信用期间导致的应计利息增加
③收账费用和坏账损失增加；
『正确答案』
收账费用增加=4000-3000=1000（元）
坏账损失增加=9000-5000=4000（元）
④应收账款成本后收益的增加（改变信用期的税前损益）。
『正确答案』
应收账款成本后收益的增加=应收账款成本前收益增加-应收账款成本增加
=20000-7000-1000-4000=8000（元）
由于应收账款成本后收益的增加＞0，故应采用60天信用期。
（2）假设上述30天信用期变为60天后，因销售量增加，年平均存货水平从9000件上升到20000件，每件存货按变动成本4元计算，其他情况不变。分别计算考虑存货增加而多占资金的应计利息和应收账款成本后收益的增加，并作出是否改变信用期的决策。
『正确答案』
存货增加而多占用资金的应计利息=（20000-9000）×4×15%=6600（元）
应收账款成本后收益的增加=应收账款成本前的收益增加-应收账款成本的增加
=20000-7000-1000-4000-6600=1400（元）
应收账款成本后收益的增加＞0，所以尽管会增加平均存货，还是应该采用60天的信用期。
提示：更进一步的细致分析，还应考虑存货增加引起的应付账款的增加。这种负债的增加而减少 “应计利息”，可以作为增加平均存货“应计利息”的减项。
【例16·计算题】 A公司是一个商业企业。由于目前的信用期较短，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修订现行的信用期和收账政策。现有甲和乙两个备选方案，有关数据如下：
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项 目 |
现行方案 |
甲方案 |
乙方案 |
|
年销售额（万元/年） |
2400 |
2600 |
2700 |
|
收账费用（万元/年） |
40 |
20 |
10 |
|
所有账户的平均收账期（天） |
60 |
90 |
120 |
|
所有账户的坏账损失率 |
2% |
2.5% |
3% |
已知A公司的变动成本率为80%，资金成本率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。甲方案比现行方案固定成本增加15万元，乙方案比现行方案固定成本增加10万元。
要求：通过计算分析回答应否改变现行方案？如果改变，应选择甲方案还是乙方案？
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项 目 |
现行收账政策 |
方案甲 |
方案乙 |
|
年销售额 |
2400 |
2600 |
2700 |
|
-变动成本 |
2400×80% |
2600×80% |
2700×80% |
|
-固定成本增加 |
0 |
15 |
10 |
|
应收账款成本前收益 |
480 |
505 |
530 |
|
-机会成本 |
（2400/360）×60×80%×10%＝32 |
（2600/360）×90×80%×10%＝52 |
（2700/360）×120×80%×10%＝72 |
|
-坏账费用 |
2400×2%＝48 |
2600×2.5%＝65 |
2700×3%＝81 |
|
-收账费用 |
40 |
20 |
10 |
|
应收账款成本后收益 |
360 |
368 |
367 |
因此，应采纳甲方案。
（四）折扣条件
1.现金折扣概念
现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。如（2/30，N/60）。
2.现金折扣的决策
现金折扣的决策与信用期间决策方法与程序一致，只需要多考虑一项现金折扣，将现金折扣损失作为应收账款成本即可。
【例17·计算题】某公司预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是（2/10，1/20，n/60），其变动成本率为65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失为赊销收入的4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣，其余客户在第60天付款。一年按360天计算。
要求计算：
（1）现金折扣损失；
『正确答案』现金折扣损失=6000×（70%×2%＋10%×1%）=90（万元）
（2）应收账款成本前收益；
『正确答案』应收账款成本前收益＝6000－6000×65%＝2100（万元）
（3）平均收账期；
『正确答案』平均收账期＝70%×10＋10%×20＋20%×60＝21（天）
（4）应收账款机会成本；
『正确答案』应收账款机会成本＝（6000/360）×21×65%×8%＝18.2（万元）
（5）应收账款成本后收益。
『正确答案』应收账款成本后收益＝2100－（90+18.2＋70＋6000×4%）＝1681.8（万元）
