三、融资租赁
(一)租赁的含义与特征
含义 |
是指通过签订资产出让合同的方式,使用资产的一方通过支付租金,向出让资产的一方取得资产使用权的一种交易行为 |
特征 |
1.所有权与使用权相分离 |
(二)租赁的特征与基本形式
分类 |
特点 |
经营租赁 |
1.出租的设备由租赁公司选定 |
2.租赁期较短 | |
3.租赁设备的维修、保养由租赁公司负责 | |
4.租赁期满或合同中止以后,出租资产由租赁公司收回(城市自行车租赁) | |
融资租赁 |
1.出租的设备由承租企业提出 |
2.租赁期较长 | |
3.由承租企业负责设备的维修保养 | |
4.租赁期满,按事先约定的办法处理设备。包括退还租赁公司,或继续租赁,或企业留购。通常采用企业留购办法,即以很少的“名义价格”(相对于设备残值)买下设备 |
融资租赁包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种形式。
(三)融资租赁租金的计算
1.融资租赁每期租金的多少,取决于以下几项因素:(1)设备原价及预计残值,包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等,以及该设备租赁期满后,出售可得的市价。(2)利息,指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。(3)租赁手续费,指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。
2.租金的支付有以下几种分类方式:
(1)按支付间隔期的长短,分为年付、半年付、季付和月付等方式。
(2)按在期初和期末支付,分为先付租金和后付租金两种。
(3)按每次支付额,分为等额支付和不等额支付两种。实务中,承租企业与租赁公司商定的租金支付方式,大多为后付等额年金。
3.租金的计算
我国融资租赁实务中,租金的计算大多采用等额年金法。
某企业于2007年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值50万元,租期6年,租赁期满时预计残值为8万元,归租赁公司。年利率10%。租金每年年末支付一次,要求计算每次支付的租金额。
(四)融资租赁的筹资特点
优点:
1.在资金缺乏的情况下,能迅速获得所需资产;
2.财务风险小,财务优势明显;
租金可以通过项目本身产生的收益来支付,是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式。
3.融资租赁筹资的限制条件较少;
4.租赁能延长资金融通的期限(相对于贷款)
5.免遭设备陈旧过时的风险;
缺点:
6.资本成本高。(通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多,租金总额通常要高于设备价值的30%)