四、个别资本成本的计算：
6.投资者要求的报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 =纯利率+通货膨胀率+风险报酬率
7.一般模式：
【提示】该模式主要应用于债务资本成本的计算。
8.折现模式：筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0 得：资本成本率 = 所采用的折现率
【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。B：该模式为通用模式。
9.银行借款资金成本：一般模式=
贴现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解贴现率。采用内插法
长期借款筹资总额=长期借款筹资净额/(1-长期借款筹资费率)
10.公司债券资本成本：一般模式
贴现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解贴现率。采用内插法
年利息：根据面值和票面利率计算的， 筹资总额：根据债券发行价格计算的。
11.融资租赁资本成本：只能采用贴现模式
现金流入现值(租赁设备原值)= 现金流出现值(各期租金现值+残值现值)
【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数;
当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数(普通年金现值系数×(1+i))
(1)残值归出租人：设备价值-残值现值=年租金×年金现值系数
(2)残值归承租人： 设备价值=年租金×年金现值系数
12.普通股资本成本：
(1)第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本：
Do：已支付的股利，g：预期股利年增长率， Po：股票目前市场价格，f：筹资费用率
每年股利固定的情况下：普通股成本=
D1：未来发放的股利
(2)第二种方法——资本资产定价模型法：普通股资本成本：
Rm: 市场平均报酬率 Rf :无风险报酬率=国债利率 β系数：贝塔系数
13.留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用 K= Do*(1+g)/P0+g = D1/PO+g
【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的
从低到高排序：长期借款<债券<留存收益<普通股
