第二节 现金的管理
一、现金的持有动机与成本
1、持有动机
交易动机，即为维持正常生产经营活动而持有现金。一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的销售水平，企业销售扩大，销售额增加，所需现金余额也随之增加。
预防动机，即为应付紧急情况而持有现金。
企业为应付紧急情况所持有现金余额主要取决于三个方面：企业愿意承担风险的程度;企业临时举债能力的强弱;企业对现金流量预测的可靠程度。
投机动机，即为把握市场投资机会，获得较大收益而持有现金。持有量的大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
2、现金成本
持有成本――现金管理费用―――决策无关成本
丧失再投资收益(机会成本)――与现金持有量成正比
转换成本――固定性转换成本与证券变现次数成正比例，与现金持有量成反比例
短缺成本――短缺成本与现金持有量成反方向变动关系。
【2007年判断】企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。( )
答案：√
二、最佳现金持有量的计算
1、成本分析模式只考虑因持有一定量现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑转换
成本和管理费用。
最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
2、存货模式――只考虑现金的机会成本与固定转换成本，而不予考虑管理费用和短缺成本
最佳现金持有量，是持有现金的机会成本与固定转换成本相等时的现金持有量。
T：一个周期内现金总需求量;
F：每次转换有价证券的固定成本
K: 有价证券利息率
Q：最佳现金持有量
现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本
=Q/2*K+T/Q*F
当机会成本和固定转换成本相等时，现金管理的相关总成本最小，从而得到
交易间隔期=360/有价证券交易次数
【2007年多选】运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括( )。
A.机会成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.管理成本
答案：AC
解析：运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。
【2008年计算题】已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为360 000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。
要求：
(1)运用存货模式计算最佳现金持有量。
(2)计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
三、现金日常管理(回收、支出管理)
(一)现金回收管理
现金回收管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转。主要方法有邮政信箱法和银行业务集中法等。
1、 邮政储箱法
企业可以在各主要城市租用专门的邮政信箱，并开立分行存款户，授权当地银行每日开启信箱，在取得客户票据后立即予以结算，并通过电汇再将货款拨给企业所在地银行。该方法缩短了支票邮寄及在企业的停留时间，但成本较高。
2、 银行业务集中法
建立多个收款中心来加速现金流转的方法。在该种方法下，缩短了现金从客户到企业的中间周转时间，降低了持有成本，但由于建立多个收款中心，从而增加了相应的费用支出。
在做出是否用银行业务集中法的决策时，需要计算分散收账收益净额
分散收账收益净额
=(分散收账前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额)×企业综合资金成本率-因增设收账中心每年增加费用额。
【例题】某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的200万元减至100万元。企业年综合资金成本率为12%，因增设收款中心，每年将增加相关费用8万元，则该企业分散收款收益净额为4万元。
【答案】√
【解析】该企业分散收款收益净额=(200-100)×12%-8=4(万元)。
【2008年判断题】与银行业务集中法相比较，邮政信箱法不仅可以加快现金回收，而且还可以降低收账成本。( )
答案：×
(二)现金支出管理
现金支出管理的关键是尽可能延缓现金的支出时间。延期支付账款的方法主要有：
(1)合理利用"浮游量";"浮游量"是企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。
(2)推迟支付应付款;
(3)采用汇票付款;
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