中级会计职称考试《中级财务管理》 第三章 筹资管理[本章课程][习题测试]
本章概况：
本章是重点章，除了筹资方式的分类及优劣记忆有些麻烦，其他内容都好掌握，不过筹资方式分类及优劣的分数并不多。本章考客观题和计算题，各种题型都可出现，估计分值一般在18分左右。在考试中应重点关注销售百分比法、各种筹资方式资金成本的计算、资金成本和边际资本成本的计算；三种杠杆的计算、最优资本结构的确定。
知识点一：筹资管理概述
一、筹资管理的意义
1.企业筹资含义
指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构管理和其它需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。
2.筹资活动是资金运转的起点。
二、筹资分类
| 分类标准 | 类型 | 含义 | 优劣及其他要点 |
| 所取得资金的权益特性 （最常见） |
股权筹资 | 1.也称权益资本、自有资本、主权资本。是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。 2.股权资本在经济意义上形成了企业的所有者权益。 |
1.一般不用还本，财务风险小，但付出的资本成本相对较高 2.代表企业基本资信状况的主要指标。 3.有吸收直接投资、发行股票、内部积累等 |
| 债务筹资 | 企业通过借款、债券、融资租赁及赊购等取得，在规定期限内需要清偿的债务。 | 具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 又叫债权人权益 | |
| 衍生工具筹资 | 兼具股权与债务特征混合融资 | 可转换债券融资 | |
| 其他衍生工具融资 | 认股权证融资 | ||
| 是否借助于中介筹集 | 直接筹资 | 直接与资金供应者协商筹集资金。 | 包含：发行股票、发行债券、吸收直接投资 |
| 间接筹资 | 1.是企业通过金融机构而融通资本的活动。 2.形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要 |
间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等 | |
| 资金的来源范围 | 内部筹资 | 企业通过利润留存而形成的筹资来源。 | 一般无需花费筹资费用，可降低资本成本。 |
| 外部筹资 | 向企业外部筹措资金而形成的筹资来源。 | 需要花费一定的筹资费用，提高了筹资成本。 | |
| 所筹集资金的使用期限 | 长期筹资 | 指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。 | 可是股权资金，也可是债务资金。筹资管理中，长期资金通常被称广义地称作为资本。 |
| 短期筹资 | 指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。 | 常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集 |
三、筹资管理的原则
1.筹措合法：遵循国家法律法规，合法筹措资金。
2.规模适当：分析生产经营情况，预测资金需要量。
3.筹措及时：合理安排筹资时间，适时取得资金。
4.来源经济：了解各种筹资渠道，选择资金来源。
5.结构合理：研究各种筹资方式，优化资本结构。
四、企业资本金制度
1.资本金及资本金制度的概念
（1）资本金
设立企业必须有法定的资本金。资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。
股份有限公司的资本金被称为"股本"。非股份有限公司的资本金被称为"实收资本"。
（2）资本金制度
企业资本金筹集、管理以及所有者的责权利等方面所作的法律规范。
2.资本金的筹资（即我国资本金筹集制度）
（1）资本金的最低限额
| 组织形式 | 注册资本的最低限额（人民币万元） | |
| 有限责任公司 | 基本要求 | 3 |
| 一人有限责任公司 | 10 | |
| 会计师事物所或资产评估机构 | 30 | |
| 股份有限公司 | 基本标准 | 500 |
| 上市 | 3000 | |
| 经纪类证券公司 | 5000 | |
| 保险公司 | 2亿元 | |
| 综合类证券公司 | 5亿元 | |
（2）资本金的出资方式
①投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。
②全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%；
③对于非货币资产出资，只要满足三个条件："可以用货币估价"、"可以依法转让"、"法律不禁止的"，均可以作为出资方式。【第二节中】
④《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。【第二节中】
⑤《公司法》对无形资产出资的比例要求没有明确限制，但《外资企业法实施细则》另有规定，外资企业的工业产权、专有技术的作价应与国际上通常的作价原则相一致，且作价金额不得超过注册资本的20%。【第二节中】
（3）资本金缴纳的期限
| 分类 | 含义 | 企业成立时的实收资本是否等于注册资本 |
| 实收资本制 | 在企业成立时一次筹足资本金总额 | 相等 |
| 授权资本制 | 在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后筹集（授权）。 | 可能不相一致 |
| 折衷资本制 | 类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例，以及最后一期缴清资本的期限。 | 可能不相一致 |
| 具体内容 | |
| 是否分期 | 可以分期缴纳 |
| 首次出资额 | 1.不得低于法定的注册资本最低限额 2.股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%（不是法定最低注册资本额的20%） 3.一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程规定的注册资本额（不是法定最低注册资本额10万元）。 |
| 最后缴足期限 | 1.自公司成立之日起两年内缴足 2.投资公司可以在五年内缴足。 |
| 原则 | 含义 | 法规规定 |
| 资本确定 | 指企业成立时资本金数额的确定。企业设立时，必须明确企业的资本总额以及各投资者认缴的数额。 | 1.企业获准工商登记（即正式成立）后30目内，应依验资报告向投资者出具出资证明书等凭证，以此为依据确定投资者的合法权益，界定其应承担的责任。 2.国有企业国有资产产权登记证不能替代出资证明书 |
| 资本充实 | 指资本金的筹集应当及时、足额。企业筹集资本金的数额、方式、期限均要在投资合同或协议中约定，并在企业章程中加以规定，以确保企业能够及时、足额筹得资本金。 | 1.个别投资者单方违约：企业和其他投资者可以按企业章程的规定，要求违约方支付延迟出资的利息、赔偿经济损失； 2.投资各方均违约或外资企业不按规定出资：由工商行政管理部门进行处罚。 |
| 资本维持 | 指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性。企业除由股东大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增减资本总额 | 股份公司可以回购股份四种情况下：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；将股份奖励给本公司职工（不超过5%；资金来自税后利润；1年内转给职工）；股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份。 |
【多选题】资本金的出资方式说法正确的是（ ）。
A.资本金的出资方式包括货币资产、实物、知识产权、土地使用权等
B.全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的20%；
C.无形资产出资的作价金额不得超过注册资本的20%
D.股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资
『正确答案』AD
『答案解析』关于A：资本金的出资方式包括货币资产和非货币资产，而非货币资产包括实物、知识产权、土地使用权等。B的正确说法是"全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%"；C的正确说法是："《公司法》对无形资产出资的比例要求没有明确限制，但《外资企业法实施细则》另有规定，外资企业的工业产权、专有技术的作价应与国际上通常的作价原则相一致，且作价金额不得超过注册资本的20%。"关于D：虽然可以以无形资产出资，但是不能够以以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。
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