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2013年中级会计职称考试《财务管理》第六章考前精讲

来源:东奥会计在线 2013年9月23日

  【考点八】股票投资
  1.股票价值
  【例题35·单选题】某公司发行的股票,投资人要求的必要报酬率为20%,最近刚支付的股利为每股2元,估计股利年增长率为10%,则该种股票的价值( )元。
  A.20
  B.24
  C.22
  D.18
  【答案】C
  【解析】本题考点是股票的估价。股票价值=2(1+10%)/(20%-10%)=22(元)。
  【例题36·单选题】如果不考虑影响股价的其他因素,固定成长股票的价值( )。
  A.与市场利率成正比
  B.与预期股利成反比
  C.与预期股利增长率成正比
  D.与预期股利增长率成反比
  【答案】C
  【解析】如果不考虑影响股价的其他因素,零成长股票的价值与市场利率成反比,与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷(市场利率-增长率),市场利率越大,股票价值越低;预期股利越大,增长率越大,股票价值越高。
  2.股票投资的收益率
  【例题37·多选题】股票投资的收益包括( )。
  A.股利收益
  B.利息收益
  C.股利再投资收益
  D.转让价差收益
  【答案】ACD
  【解析】利息收益是债券投资的收益。
  【例题38·判断题】计算股票投资收益时,只要按货币时间价值的原理计算股票投资收益,就无须单独考虑再投资收益的因素。( )
  【答案】√
  【解析】按照货币时间价值的原理计算投资收益,就已经考虑了再投资因素。
  【例题39·单选题】若股利增长率是10%,A公司2012年支付的每股股利是0.5元,2012年末的股价是40元,股东期望的收益率是( )。
  A.10%
  B.11.25%
  C.12.38%
  D.11.38%
  【答案】D
  【解析】

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