三、上市公司财务分析圈
(－)上市公司特殊财务分析指标【★2012年多选题、综合题，2011年单选题、多选题、判断题】
财务指标 |
计算公式及分析要点 |
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每股收益 |
计算公式： 分析要点： |
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每股股利 |
计算公式：每股股利＝现金股利总额／期末发行在外的普通股股数 分析上市公司的投资回报时，应比较连续几个期间的每股股利，以评估股利回报的稳定性并作出 |
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股利发放率 |
计算公式：股利发放率＝每股股利÷每股收益 |
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市盈率 |
计算公式：市盈率＝每股市价／每股收益 |
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每股净资产 |
计算公式：每股净资产＝期末净资产／期末发行在外的普通股股数 |
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市净率 |
计算公式：市净率＝每股市价／每股净资产 |
【提示】
(1)稀释每股收益中三种证券的调整项目比较：
证券形式 |
分子的调整项目 |
分母的调整项目 |
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可转换公司债券 |
可转换债券当期已确认的税 后利息 |
假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股， 增加的股数加权平均数 |
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认股权证和股份期权 |
没有 |
增加的普通股股数的加权平均数 |
(2)分母中股数加权平均数与时点数的运用：公式分子中涉及到利润表中的数据时，分母中的股数用加权平均数(如每股收益)，反之则用时点数(如每股净资产、每股股利)。
(3)发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间
(4)送红股(即发放股票股利)是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都－直作为资本使用，因此新增的股数不需要按照实际增加的月份加权计算，可以直接计入分母。同理，资本公积转增股本时增加的股数也不需要加权。
【例题9·单选题】某上市公司2010年末的普通股股数为10000万股(全部发行在外)，2011年3月31日，经公司2010年度股东大会决议，以截止到2010年未公司总股数为基础，向全体股东每10股送红股4股，工商注册登记变更已完成。2011年9月30日发行新股3200万股。2011年度归属于普通股股东的净利润为7400万元。则2011年公司的基本每股收益为（ ）元。
A．0．43
B．0．50
C．0．60
D．0．54
【答案】B
【解析】送红股增加的发行在外普通股股数＝10000×4／10＝4000(万股)，2011年发行在外普通股的加权平均数＝10000＋4000＋3200×3／12＝14800(万股)，基本每股收益＝7400／14800＝0．50(元)。
(二)管理层讨论与分析【★2012年单选题】
1．披露的主要内容
(1)对于企业过去经营状况的评价分析；(2)对企业未来发展趋势的前瞻性判断；(3)对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释；(4)对经营中固有风险和不确定性的揭示；(5)对企业未来发展前景的预期。
2．披露的原则
西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息。我国也基本实行这种原则。
3．包括的主要内容
上市公司“管理层讨论与分析”主要包括两部分：报告期间经营业绩变动的解释与前瞻性信息。
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