第七章营运资金管理
1.根据公式的重要程度,前面标注★★★;★★;★
2.标注页码的依据是2018版中级财管教材;
3.对于该类公式的复习说明,请参阅教材进行把握。
★P183:目标现金余额的确定之成本模型
最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)
【提示】管理成本往往是固定的,机会成本随着现金持有是增加市增加,矩快成本随着现金持有量减少而增加,故核心就是找到机会成本和短缺成本之和最低的现金持有量。
★P186:存货模式
【提示】考虑了交易成本和机会成本。
★★P186:随机模型
H(最高控制转)=3R-2L
【提示】对于第二个公式,记住最高限到回归线的距离为回归线到最低限的距离的两位即可,即H-R=2(R-L)。涉及到现金转换,只有达到或超出控制线才予以转换,转换后现金为回归线数值。第二个公式瞬间记忆即可,可考性很低。
★★P190:现金收支日常管理
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
★★★P192:应收账款的成本=全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本
【提示】在进行信用政策确定的时候,其他的成本不容易遗漏,但上述公式涉及到的成本容易忘记。如果是多次付款(如10天有40%付款,30天有60%付款),建议计算平均收现期统一带入公式计算(平均收现期用加权平均法)。如果涉及到现金折扣,其现金折扣成本不要落下。
★★★P207:存货管理
经济订货批量的基本模型:经济订货量EOQ=(2KD/Kc)1/2存货相关总成本=(2KDKc)1/2
保险储备的再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=交货时间×平均日需求量+保险储备
流动负债管理
★★P213:补偿性余额实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)
★★P214:贴现法实际利率=名义利率/(1-名义利率)
P216:放弃现金折扣的德用成本率折扣率/(1-折扣率)×360/(付款期-折扣期)
【提示】上述第三个公式,分母“付款期-折扣期”中,如果题目没有告诉具体的付款期,那么放弃现金折扣的客户可以认为是在信用期付款;如果实际付款期不等于信用期,应该用实际付款期计算。比如信用期为30天,实际付款期是50天,此时公式中的信用期应该用50而不是30。
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