1．若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半
年计息一次，则年利率应为18．10％。 ( )
2．年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入
或流出量。 ( )
3．甲方案在三年中每年年初付款3000元，乙方案
在三年中每年年末付款3000元，若利率相同，
则两方案的终值乙方案较大。 ( )
4．在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与
复利终值系数互为倒数。 ( )
5．一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件
下的投资收益率。 ( )
6．即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款
时间的不同。 ( )
7．在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则
复利终值越大。 ( )
8．在终值和计息期一定的情况下，折现率越低，则
复利现值越高。 ( )
9．如果不考虑影响股价的其它因素，股利恒定的股
票的价值与投资人要求的必要报酬率成反比，与
预期股利成正比。 ( )
10．债券的本期收益率不能反映债券的资本损益情
况。 ( )
11．投资债券的收益除了获得年利息收入和资本损
益外，无法获得其他额外收益。 ( )
12．债券之所以会存在溢价发行和折价发行，这是
因为资金市场上的利息率是经常变化的，而债
券票面利率，一经发行，便不易进行调整。
( )
四、计算题
1．某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利
率为10％。要求计算：
(1)每年复利一次，2005年1月1日存款账户
余额是多少?
(2)每季度复利一次，2005年1月1日存款账
户余额是多少?
(3)若1000元，分别在2002年、2003年、2004
年和2005年1月1日存入250元，仍按10％利
率，每年复利一次，求2005年1月1日余额?
(4)假定分4年存人相等金额，为了达到第一
问所得到的账户余额，每期应存人多少金额?
2．某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方
案：
(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支
付10次，共200万元；
(2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连
续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为
10％，你认为该公司应选择哪个方案。
3．A企业于2003年1月5日以每张1020元的价格
购买B企业发行的利随本清的企业债券。该债
券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率
为10％，不计复利。购买时市场年利率为8％。
不考虑所得税。
要求：
(1)利用债券估价模型评价A企业购买此债券
是否合算?
(2)如果A企业于2004年1月5日能将该债券
以1130元的市价出售，计算该债券的持有期收
益率。
(3)如果A企业于2005年1月5日能将该债券
以1220元的市价出售，计算该债券的持有期收
益率。
(4)如果A企业打算持有至到期日，计算A企
业投资债券的持有期收益率
(5)根据上述计算结果判断，A企业应选择债券
的最佳持有期限为几年。
4．甲公司欲投资购买债券，目前有三家公司债券可
供挑选。
(1)A公司债券，债券面值为1000元，5年期，
票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债
券的发行价格为1105，若投资人要求的必要收
益率为6％，则A公司债券的价值为多少；若甲
公司欲投资A公司债券，并一直持有至到期日，
其持有期收益率为多少；应否购买?
(2)B公司债券，债券面值为1000元，5午期，
票面利率为8％，单利计息，到期一次还本付
息，债券的发行价格为1105，若投资人要求的
必要收益率为6％，则B公司债券的价值为多
少；若甲公司欲投资B公司债券，并一直持有至
到期日，其持有期收益率为多少；应否购买?
(3)c公司债券，债券面值为1000元，5年期，
票面利率为8％，C公司采用贴现法付息，发行
价格为600万，期内不付息，到期还本，若投资
人要求的必要收益率为6％，则c公司债券的价
值为多少；若甲公司欲投资A公司债券，并一
直持有至到期日，其持有期收益率为多少；应否
购买?
(4)若甲公司持有B公司债券1年后，将其以
1200元的价格出售，则持有收益率为多少?
5．甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现
有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业
只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现
行市价为每股9元，上年每股股利为0．15元，
预计以后每年以6％的增长率增长。N公司股票
现行市价为每股7元，上年每股股利为0．60元，
股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业
所要求的投资必要报酬率为8％。
要求：
(1)利用股票估价模型，分别计算M、N公司
股票价值。
(2)代甲企业作出股票投资决策。
6．资料：某公司以每股12元的价格购人某种股票，
预计该股票的年每股股利为0．4元，并且将一直
保持稳定，若打算持有5年后再出售，预计5年
后股票价格可以翻番，则投资该股票的持有收益
率为多少。
例政策(即每年按固定的比例从净利润中支付
股利)，并打算今后继续实行该政策。该公司没
有增发普通股和发行优先股的计划。
要求：
(1)假设投资人要求的报酬率为10％，并打算
长期持有该股票，计算股票的价值(精确到
0．01元)；
(2)如果股票的价格为24．89元，计算长期持有
股票的投资收益率(精确到1％)。
