2007年中级财务管理最新预测试卷(A卷)

参考答案
一、单项选择题
1、【答案】C
【解析】：根据金融工具属性划分，股票、债券、商业票据属于基础性金融市场，期权、期货属于金融衍生品市场。
2、【答案】A
【解析】：在期望值不同的情况下，标准差不能说明风险大小，标准离差率越大，风险越大。V甲=10%/5%=2；V乙=19%/10%=1.9。
3、【答案】B
【解析】:市场均衡时,预期收益率=必要收益率=RF+β×(RM-RF)。则14.25%=3%+β(12%-3%),β=1.25
4．【答案】B
【解析】：复利终值系数与复利现值系数互为倒数；年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；年金现值系数与资本回收系数互为倒数。
5.【答案】C
【解析】:实际利率=(1+8%/2)2-1=8.16%
6．【答案】A
【解析】：国债收益率=时间价值+通货膨胀补偿率
国债是无风险债券，确定国债收益率时不需要考虑各种风险报酬率。
7．【答案】B
【解析】：EBIT=（营业收入-经营成本-折旧-税金及附加）=（600-250-100-60）=190万元
8.【答案】D
【解析】:本题考察非整数年限的折现价值计算。2007年7月1日，距债券到期还有半年时间，到期日价值为1080元，则现值=1080/（1+10%）1/2=1029.75(元)
9．【答案】B
【解析】：从现金流量构成内容分析为完整工业投资项目，如果不考虑维持运营投资，回收额为零，则运营期税后现金流量又称经营净现金流量。
10.【答案】B
【解析】:本小题考察内插法和内部收益率的计算.
IRR=16%+[8522/(8522+458)]×(18%-16%)=17.9%
11．【答案】A
【解析】：本题考察考生对信用成本的认识。信用成本前收益只扣除变动成本；信用成本后收益则是在信用成本前收益的基础上再扣除机会成本、坏账损失和收账费用。
12．【答案】D
【解析】：运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑机会成本和短缺成本，不考虑管理成本和转换成本；运用存货模式确定现金只考虑固定转换成本和机会成本，不考虑管理成本和短缺成本。共同成本因素只有机会成本。
13．【答案】B
【解析】:剩余股利分配政策的理论依据是MM股利无关论,公司派发股利多少都不会对股东财富带来实质性影响。
14．【答案】C
【解析】：如果临时性流动负债=临时性流动资产，为平稳型资金组合策略；
如果临时性流动负债>临时性流动资产，为积极型资金组合策略
如果临时性流动负债<临时性流动资产，为保守型资金组合策略
15．【答案】:B
【解析】:已获利息倍数=EBIT/I=10,则EBIT=10
DFL=EBIT/(EBIT-I)=10I/9I=1.11
16．【答案】C
【解析】：供应商调价可能影响材料价格差异，不会导致材料数量变化。
17．【答案】B
【解析】：股票回购使股票数量减少，股价上涨带按理的资本利得可替代现金红利流入，结果与现金股利相似，但股东有自由选择权。
18．【答案】D
【解析】：净资产收益率=销售净利润率×总资产周转率×权益乘数
19．【答案】C
【解析】：根据条件分析，收现期40天，则2006年8月收到6月销售额的1/3和7月销售额的2/3，即150×1/3+120×2/3=130（万元）
20．【答案】D
21．【答案】C
【解析】:AB选项不会导致速动比率降低，D则使速动比率提高；C既不影响流动比率也不影响速动比率。
22.【答案】B
【解析】:1000×12%(1-33%)/[1050(1-3%)]=7.9%
23.【答案】C
【解析】:确定保险储备量时应考虑缺货成本、储存成本、日消耗量和定货期提前等因素。
24．【答案】A
25．【答案】B
【解析】：低正常股利加额外股利对公司而言有能力支付，收益年景好的时候不会有太重的压力；对股东而言，可以事先安排股利的支出，尤其对股利有依赖的股东有较强的吸引力。