2009年中级会计考试中级财务管理第七章课后练习

四、计算分析题
1. 如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3/10，N/30”；乙公司的信用条件为“2/20，N/30”，请回答下面两个问题并说明理由。
（1）如M公司在10-30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60%，M公司是否应在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3%的折扣。
（2）当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商。
（3）当M公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商。
【正确答案】
（1）不应该。如果不对甲公司10天内付款，M公司放弃的现金折扣成本为：3%/（1-3%）×（360/20）=56%，但10—30天内运用该笔款项可得60%的回报率，60%〉56%，故企业应放弃折扣。
（2）甲公司。放弃甲公司的现金折扣成本为56%，放弃乙公司的现金折扣成本为：2%/（1-2%）×（360/10）=73%。故应选择甲公司。
（3）以上计算结果，当放弃现金折扣时为资金成本率的概念，而当享有现金折扣时，为收益率的概念，所以当M公司准备享有现金折扣时，应选择计算结果大的方案。即应选择乙公司。