2009年中级会计考试中级财务管理第八章课后练习

三、判断题
1. 超过筹资总额分界点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加。（）
【正确答案】错
【知识点】边际资金成本
【答案解析】
分界点是指特定筹资方式成本变化的分界点。在筹资总额分界点之内筹资，资金成本不会变化，但超过筹资总额分界点筹集资金，即使维持现有的资本结构，其资金成本率也会变化。
2. 在个别资金成本一定的情况下，综合资金成本取决于资金总额。（）
【正确答案】错
【知识点】加权平均资金成本
【答案解析】
在个别资金成本一定的情况下，综合资金成本取决于个别资金占总资金的比重。
3. 由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股盈余会下降的更快。（）
【正确答案】错
【知识点】.经营杠杆
【答案解析】
应该是由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股盈余会下降的更快。
4. 在各种资金来源中，凡是须支付固定性用资费用的资金都能产生财务杠杆作用。（）
【正确答案】对
【知识点】财务杠杆
【答案解析】
在各种资金来源中，负债资金具有固定的用资费用，即固定的利息负担，因而会产生财务杠杆作用。
5. 按照MM理论，在考虑所得税的情况下，其最优资金结构与按照净收益理论确定最优资金结构的结论一致。（）
【正确答案】对
【知识点】资本结构理论
【答案解析】
按照净收益理论负债程度为100%时，企业价值将最大；按照MM理论，在不考虑所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受负债程度的影响；但在考虑所得税的情况下，负债越多，企业价值越大。
6. 企业最优资本结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。（）
【正确答案】错
【知识点】资本结构优化决策
【答案解析】
企业最优资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低，企业价值最大的资金结构。
7. 在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越大。（）
【正确答案】错
【知识点】经营杠杆与经营风险的关系
【答案解析】
本题考点是经营杠杆与经营风险的关系。在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越小。
8. 经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的，它可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起税前利润变化的幅度。（）
【正确答案】错
【知识点】.经营杠杆
【答案解析】
经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的，而不是影响税前利润。它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。
9. 发行股票筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业在筹资时应优先考虑发行股票。（）
【正确答案】错
【知识点】加权平均资金成本
【答案解析】
股利在税后支付，只有杠杆效应，没有抵税作用
10. 固定成本，是指其总额在一定时期内不随业务量发生变动的那部分成本。（）
【正确答案】错
【知识点】固定成本
【答案解析】
固定成本，是指其总额在一定时期和一定业务量范围内不随业务量发生任何变动的那部分成本。
11. 比较资金成本法适用资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制企业。（）
【正确答案】对
【知识点】比较资金成本法
【答案解析】
教材原话
12. 经营杠杆本身是利润不稳定的根源。（）
【正确答案】错
【知识点】.经营杠杆
【答案解析】
引起企业经营风险的主要原因是市场需求和成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。
13. 公司价值分析法适用资本规模不大，资本结构不太复杂的股份公司。（）
【正确答案】错
【知识点】资本结构优化决策
【答案解析】
公司价值分析法适用规模较大的上市公司