一、单项选择题
1、答案:D 2、答案:D 3、答案:B 4、答案:D 5、答案:B
6、答案:C 7、答案:A 8、答案:B 9、答案:D 10、答案:B
11、答案:B 12、答案:D 13、答案:A 14、答案:C 15、答案:D
16、答案:A 17、答案:D 18、答案:D 19、答案:C 20、答案:B
21、答案:A 22、答案:C 23、答案:B 24、答案:D 25、答案:A
二、多项选择题
1、答案:BC 2、答案:BCD 3、答案:ACD 4、答案:ACD 5、答案:ABC
6、答案:ABCD 7、答案:AB 8、答案:AC 9、答案:ABC 10、答案:BD
三、判断题
1、答案:× 2、答案:√ 3、答案:× 4、答案:× 5、答案:×
6、答案:× 7、答案:√ 8、答案:√ 9、答案:× 10、答案:×
四、计算分析题
1、答案:(1)计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4
②甲公司证券组合的风险收益率(RP)=1.4×(15%-10%)=7%
③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)=10%+7%=17%
④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×(15%-10%)=20%
(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利
因为，A股票的内在价值=1.2×(1+8%)/(20%-8%)=10.8 2、答案: (1)经营现金收入=4000×80%+50000×50%=28200(元) (2)经营现金支出=8000×70%+5000+8400+16000+900=35900(元) (3)现金余缺=8000+28200-(35900+10000)=-9700(元) (4)银行借款数额=5000+10000=15000(元) (5)现金月末余额=15000-9700=5300(元)。 3、答案:(1)计算B企业对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本 放弃甲供应商现金折扣的成本=[2%/(1-2%)]×(360/20)=36.73% 放弃乙供应商现金折扣的成本=[1%/(1-1%)]×(360/10)=36.36% (2)如果B企业准备放弃现金折扣，应选择放弃现金折扣成本较低的供应商，即乙供应商。 (3)由于放弃现金折扣的成本就是享受现金折扣的收益，所以，如果B企业准备享受现金折扣，应选择甲供应商。 (4)短期借款利率为35%，均低于放弃现金折扣的成本，如果企业现金不足，应借款以享受现金折扣。 4、答案: (1)计算2007年年末流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数 2007年末流动比率=流动资产÷流动负债=315÷150=2.1 速动比率=(流动资产-存货-待摊费用)÷流动负债=135÷150=0.9 资产负债率=负债总额÷资产总额=350÷700=50% 权益乘数=1÷(1-资产负债率)=1÷(1-50%)=2 (2)计算2007年总资产周转率、销售利润率、净资产收益率 2007年总资产周转率=销售收入÷平均总资产=350÷[(700+700)÷2]=0.5(次) 销售利润率=净利÷销售收入=63÷350=18% 净资产收益率=净利÷平均净资产=63÷[(350+350)÷2]=18% (3)采用差额分析法，分析主营业务净利率、资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响 净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数 主营业务净利率变动对于净资产收益率的影响=(本年主营业务净利率-上年主营业务净利率)×上年总资产周转率×权益乘数=(18%-16%)×0.5×2.5=2.5% 总资产周转率变动对于净资产收益率的影响=本年主营业务净利率×(本年资产周转率-上年资产周转率)×上年权益乘数=18%×(0.5-0.5)×2.5=0 权益乘数变动对净资产收益率变动的影响=本年主营业务净利率×本年资产周转率×(本年权益乘数-上年权益乘数)=18%×0.5×(2-2.5)=-4.5% 验算：净资产收益率变动=2.5%+0+(-4.5%)=-2%
