46、 丙公司下年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50万~60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的整倍数,年利息率为8%,借款发生在相关季度的期初,每季末计算并支付借款利息,还款发生在相关季度的期末。下年该公司无其他融资计划。丙公司编制的下年度现金预算的部分数据如下表所示:
现金预算金额单位:万元
项目 |
第一季度 |
第二季度 |
第三季度 |
第四季度 |
全年 |
期初现金余额 经营现金收入 可供支配现金合计 经营现金支出 资本性现金支出 现金支出合计 现金余缺 资金筹措及运用 加:短期借款 减:支付短期借款利息 购买有价证券 |
* 1010 1050 800 * 1000 (A) 0 0 0 -5 |
* * 1396 * 300 1365 31 (C) (D) (E) 0 |
* * 1549 * 400 * -37 (F) 0 * -90 |
* * * 1302 300 1602 172 (M) -10 (N) (G) |
(H) (I) * (J) (K) * * * * * * |
期末现金余额 |
(B) |
* |
* |
* |
(1) |
期末现金余额 (B) * * * (1)
说明:表中用“*”表示省略的数据。
要求:计算上表中用字母“A~J”表示的项目数值(必须列出各项的计算过程)。
47、 乙公司上年的销售收入为1000万元,利息费用60万元,实现净利润105万元,上年发行在外普通股加权平均股数为200万股,不存在优先股。今年公司为了使销售收入达到1500万元,需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案:
方案1:通过增加借款取得,利息率为10%;
方案2:通过增发普通股取得,预计发行价格为10元/股。
假设固定生产经营成本可以维持在上年200万元的水平,变动成本率也可以维持上年的水平,如果不增加借款,则今年的利息费用为70万元,该公司所得税税率为25%,不考虑筹资费用。
要求:计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。
48、 某企业只产销一种产品,上年的销售量为2万件,单价为120元,单位变动成本为100元,固定成本为30万元。
要求通过计算回答下列互不相关的问题:
(1)如果计划年度保证经营该产品不亏损,应把有关因素的变动幅度控制在什么范围(在考虑某一因素的变动时,假设其他的因素不变)?
(2)计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列;
(3)如果计划年度增加5万元的广告费,预计可以增加销量10%,其他条件不变,判断是否对企业有利;
(4)假设该企业计划年度拟实现50万元的目标利润,可通过降价10个百分点来扩大销量实现目标利润,但由于受生产能力的限制,销售量只能达到所需销售量的30%,为此,还需降低单位变动成本,但分析人员认为经过努力单位变动成本只能降低15元,因此,还需要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状,您认为应该如何去落实目标利润。
49、 已知某公司2012年会计报表的有关资料如下:
金额单位:万元
资产负债表项目 |
年初数 |
年末数 |
资产 |
15000 |
17000 |
负债 |
6000 |
6800 |
所有者权益 |
9000 |
10200 |
利润表项目 |
上年数 |
本年数 |
销售收入 |
(略) |
20000 |
净利润 |
(略) |
1000 |
已知该公司2011年按照平均数计算的资产负债率是50%,总资产周转率是1.2次,销售净利率是4.5%。
要求:
(1)计算杜邦财务分析体系中的2012年的下列指标(时点指标按平均数计算):
①销售净利率;
②总资产周转率;
③权益乘数(保留三位小数):
④净资产收益率。
(2)使用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。