2014年中级会计职称考试《财务管理》模拟冲刺卷(5)

五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)
50、甲公司2012年预计资产负债表(部分)如下：
资产负债表
2012年12月31日单位：万元

资产	年初数	年末数	负债及股东权益	年初数	年末数
货币资金	400	A	短期借款	540	940
应收账款	440	B	应付账款	120	E
存货	460	C	应付股利	0	F
			长期借款	590	590
			应付债券	400	400
固定资产	2000	1800	股本	600	600
无形资产	1300	2000	资本公积	200	200
			盈余公积	750	G
			未分配利润	1400	H
资产总计	4600	D	负债及股东权益总计	4600	I

预计的其他资料：
资料1：全年除产品销售收入以外，没有其他的收入，销售收入为6000万元，销售成本占销售收入的65％，变动性销售费用80万元，固定性销售费用200万元，管理费用、财务费用合计100万元，所得税税率为25％，不考虑其他税费；
资料2：根据表中的资料计算出的应收账款周转率(销售收入／平均应收账款)为12次，存货周转率(销售成本／平均存货)为8次；
资料3：全年经营性现金支出合计为5400万元，其中已分配股利300万元；购买设备支出240万元；
资料4：投资、融资产生的现金净流量合计数为400万元；
资料5：盈余公积计提比例为净利润的10％，按可供投资者分配利润的15％分配现金股利。
要求：
(1)根据资料1计算2012年的预计净利润；
(2)根据资料2计算表中的B和C的数值；
(3)假设该企业不计提坏账准备，计算2012年的经营现金收入；
(4)计算A、D、I的数值；
(5)计算其他字母代表的数值。

51、某公司息税前利润为400万元，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资金为2000万元，全部是权益资金。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利率和权益资金的成本情况见表1：
表1债务利率与权益资本成本

债券市场价值(万元)	债券利率％	股票的β系数	无风险收益率	平均风险股票的必要收益率	权益资金成本
400	8％	1．3	6％	16％	A
600	10％	1．42	6％	16％	20．2％
800	12％	1．5	6％	16％	21％
1000	14％	2．0	6％	16％	26％

要求：
(1)填写表1中用字母A表示的数据；
(2)假设债券市场价值等于债券面值，债券税后资本成本等于税后利息率，填写表2中用字母表示的数据；
表2公司市场价值与企业综合资本成本

债券市场价值 (万元)	股票市场价值 (万元)	公司市场 总价值	债券资金 比重	股票资金 比重	债券资本 成本	权益资本 成本	平均资金 成本
400	1452．63	1852．63	21．59％	78．41％	B	C	D
600	1262．38	1862．38	32．22％	67．78％	7．5％	20．2％	16．11％
800	1085．71	1885．71	42．42％	57．58％	9％	21％	15．91％
1000	E	F	G	H	10．5％	26％	I

(3)根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。