50、ABC公司上年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，上年12月31日的资产负债表(简表)如下：
资产负债表(简表)
单位：万元
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资产 |
期末数 |
负债及所有者权益 |
期末数 |
|
货币资金 |
800 |
应付账款 |
800 |
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资产总计 |
6000 |
负债及所有者权益合计 |
6000 |
公司现有生产能力已经达到饱和，本年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定本年销售净利率和股利支付率与上年一致，企业所得税税率为0。上年末的资本结构为长期负债1200万元，权益资金为3400万元，长期负债的资本成本为4％，权益资本成本为15％。
要求：
(1)计算本年需增加的营运资金。
(2)计算本年需增加的资金数额。
(3)计算本年需要对外筹集的资金量。
(4)如果发行普通股筹集所需资金，发行费率为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额。
(5)假设普通股发行价格为8元/股，计算发行的普通股股数。
(6)假设本年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行，期限为5年，年利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本。
(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。
(8)假设企业本年的营业成本为4500万元，计算本年的存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率。(提示：流动资产周转率=营业收入／平均流动资产)。
已知：(P／A，6％，5)=4．2124，(P／A，7％，5)=4．1002
(P／F，6％，5)=0．7473，(P／F，7％，5)=0．7130
51、东方公司2002～2008年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示
单位：万元
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年度 |
销售收入 |
现金 |
应收账款 |
存货 |
固定资产 |
流动负债 |
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2002 |
1750 |
1520 |
1100 |
900 |
600 |
950 |
|
2003 |
1730 |
161O |
1200 |
850 |
600 |
970 |
|
2004 |
1800 |
1500 |
1020 |
800 |
600 |
900 |
|
2005 |
1650 |
1650 |
1122 |
1144 |
600 |
1320 |
|
2006 |
1700 |
1400 |
1050 |
960 |
600 |
800 |
|
2007 |
1740 |
1720 |
1300 |
800 |
600 |
1100 |
|
2008 |
1870 |
1760 |
1210 |
1210 |
600 |
1375 |
东方公司在预测2008年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10％，股利支付率为80％，且保持稳定。
要求：
(1)用修正的移动平均法预测2009年的销售收入，假定样本期为符合条件的最大值；
(2)计算2009年净利润、应向投资者分配的利润及留存收益；
(3)采用高低点法建立资金预测模型；
(4)利用资金预测模型计算2009年东方公司资金需要总量；
(5)计算2009年的外部筹资额。
