四、计算分析题(本类题共4题,共20分,每小题5分。凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容.必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)
46、股票A和股票B的部分年度资料如下:
要求:
(1) 分别计算投资于股票A和股票B的预期收益率和标准差。
(2) 如果投资组合中,股票A占40%,股票B占60%,若股票A和股票B收益率的相 关系数为0. 35,该组合的期望收益率和组合标准差是多少?
(3) 如果投资组合中,股票A占40%,股票B占60%,若股票A和B的相关系数是1, 计算该组合的期望收益率与组合标准差。
(4) 说明相关系数的大小对投资组合的报酬率和风险的影响。 (5)若资本资产定价模型成立,假设无风险收益率为8%,证券市场平均收益率为 24% ,则根据A、B股票的p系数,分别评价这两种股票相对于市场投资组合而言的投 资风险大小。
47、
已知某集团公司下设多个责任中心,有关资料如下:
资料2: D利润中心营业收入为52000元,变动成本总额为25000元,利润中心负责人可 控的固定成本为15000元,利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为 6000 元。
资料3: E利润中心的边际贡献为80000元,负责人可控边际贡献为60000元,利润中心 部门边际贡献总额为45000元。
资料4: D中心下设了两个成本中心,其中甲成本中心,生产一种产品,预算产量5000 件,预算单位成本200元,实际产量6000件,实际成本为1170000元。
资料5:集团公司投资资本额为4000000元,预计要达到同行业平均的投资资本回报率 12%的水平。
要求:
(1) 根据资料1计算各个投资中心的下列指标:
①投资报酬率,并据此评价各投资中心的业绩。
②剩余收益,并据此评价各投资中心的业绩。
(2) 根据资料2计算D利润中心边际贡献总额、可控边际贡献和部门边际贡献总额。
(3) 根据资料3计算E利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该利润中心负 担的固定成本。
(4) 根据资料4计算甲成本中心的预算成本节约额和预算成本节约率。
48、
B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策,有关数据如下:
假设该项投资的资本成本为10% ; 一年按360天计算。
要求:
(1) 计算该公司的现金周转期。
(2) 计算公司存货平均余额、应收账款平均余额及应付账款平均佘额。
(3) 计算“应收账款应计利息”、“存货应计利息”、“应付账款应计利息”。
(4) 计算公司采用目前信用政策的“税前损益”。
49、
C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15, N/30”,有占销售额 60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80% 可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为4万件,单价100元,单位变动成本60元;乙产品销售量为2万件,单价 300元,单位变动成本240元。
如果明年将信用政策改为“5/10, N/20”,预计不会影响产品的单价、单位变动成本和 销售的品种结构,而销售额将增加到1200万元。与此同时,客户享受折扣的比例将上升 至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可 以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额 10%的收账费用。该公司应收账款的资本成本为12%。
要求:
(1) 假设公司继续保持目前的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年 按360天计算,计算结果以万元为单位,保留小数点后四位,下同);
(2) 假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息;
(3) 计算改变信用政策引起的税前损益变动额,并据此说明公司应否改变信用政策。