2015年中级会计师《财务管理》考前30天冲刺试卷(2)

五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)
50、 已知：A、B、C三个企业的相关资料如下：
资料一：A企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：

年度	销售收入	现金占用
2009	4080	272
2010	4000	280
2011	4320	276
2012	4440	284
2013	4600	292
2014	4800	300

资料二：B企业2014年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：

资产	金额	负债和所有者权益	金额
现金	300	应付票据	600
应收账款	900	应付账款	300
存货	1800	短期借款	1100
固定资产	1800	公司债券	1000
		实收资本	1200
		留存收益	600
资产合计	4800	负债和所有者权益合计	4800

该企业2015年的相关预测数据为：销售收入8000万元，新增留存收益40万元；不变现金总额400万元，每元销售收入占用变动现金0．05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：

项目	年度不变资金(a)(万元)	每元销售收入所需变动资金(b)(元)
应收账款	228	0.14
存货	600	0.25
固定资产	1800	O
应付票据	120	0.1
应付账款	156	0．O3

资料三：C企业2014年末总股本为120万股(每股面值1元)，该年利息费用为200万元，假定该部分利息费用在2015年保持不变，预计2015年销售收入为6000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2015年初从外部筹集资金340万元。具体筹资方案有两个：
方案1：发行普通股股票40万股，发行价每股8．5元。2014年每股股利(D。)为0．5元，预计股利增长率为5%。
方案2：发行债券340万元，票面利率10%，适用的企业所得税税率为25%。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求：
(1)根据资料一，运用高低点法测算A企业的下列指标：
①每元销售收入占用变动现金；(计算结果保留三位小数)
②销售收入占用不变现金总额。
(2)根据资料二为B企业完成下列任务：
①按步骤建立总资金需求模型；
②测算2015年资金需求总量；
③测算2015年外部筹资量。
(3)根据资料三为C企业完成下列任务：
①计算2015年预计息税前利润；
②计算每股收益无差别点息税前利润；
③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由；
④计算方案1增发新股的资本成本。

51、某公司下设A、B两个投资中心，有关资料见下表：

现有一个追加投资的方案可供选择：若A中心追加投资1500000元营业资产，每年将增加120000元营业利润。假定资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。
要求：
(1)计算追加投资前A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
(2)计算A中心追加投资后，A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
(3)根据投资报酬率指标，分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
(4)根据剩余收益指标，分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性、并据此评价该指标。