五、综合题
1．【答案】
(1)2009年与同行业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=7．2%×1．11×[1÷(1-50%)]=7．2%×1．1 1× 2=15．98%
行业平均净资产收益率=6．27%×1．14×[1÷(1-58%)]-6．27%×1．14×2．38=17．01%
①销售净利率高于同行水平0．93%，其原因是，销售成本率低(2%)，或毛利率高(2%)，销售利息率(2．4%)较同业(3．73%)低(1．33%)。
②资产周转率略低于同业水平(0．03次)，主要原因是应收账款回收较慢。
③权益乘数低于同业水平，因其负债较少。
(2)2010年与2009年比较：2009年净资产收益率=7．2%×1．1 1x2=15．98%
2010年净资产收益率=6．81%×1．07×[1÷(1-61．3%)]-6．81%×1．07×2．58=18．80%
①销售净利率低于2009年(0．39%)，主要原因是销售利息率上升(1．42%)。
②总资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。
③权益乘数增加，原因是负债增加。
2．【答案】
(1)2012年需要增加的营运资金
(2)2012年需要增加对外筹集的资金额=(525+200+100)-6000×(1+25%)×10%×50%=450(万元)
2012年年末的资产总额=3750+2700=6450(万元)
2012年年末的负债总额=1125+2700=3825(万元)
2012年年末的所有者权益总额=6450-3825=2625(万元)
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