四、计算分析题
1、
【正确答案】 （1）每股收益＝1000×20%/50＝4（元/股）
（2）市盈率＝每股市价/每股收益＝25/4＝6.25
（3）公司预期保留盈余
＝1000×20%－（0.25×4）×50＝150（万元）
需要筹集的权益资金
＝700×（1－0.5）＝350（万元）
公司需从外部筹措的权益资金为
＝350－150＝200（万元）
【提示】在预期保留盈余的计算中，0.25×4表示的是一年发放的每股股利，其中0.25是每季度每股发放的股利，乘以4才是一年的每股股利。
【答案解析】
【该题针对“上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】
2、
【正确答案】 1.（1）息税前利润＝利润总额＋利息＝0.36＋0.12＝0.48
（2）财务杠杆系数＝0.48/0.36＝1.33
（3）营业净利率＝0.26/7.48＝3.48%
（4）总资产周转率＝7.48/6.8＝1.1（次）
（5）权益乘数＝6.8/（6.8-3.06）＝1.82
（6）净资产收益率＝0.26/（6.8-3.06）＝6.95%
2.M公司综合绩效评价分数＝83×70%＋90×30%＝85.1分
绩效改进度＝85.1/80＝1.06
绩效改进度大于1，说明经营绩效上升。
3. A公司仅使用净资产收益率作为奖励标准不恰当。因为某项指标的好坏不能说明整个企业经济效益的高低。
【答案解析】
【该题针对“综合绩效评价”知识点进行考核】
3、
【正确答案】 （1）总资产周转率
＝840/[（1400＋1400）/2]＝0.6（次）
销售净利率＝117.6/840×100%＝14%
今年权益乘数
＝平均资产总额/平均所有者权益
＝1400/700＝2
净资产收益率＝117.6/700×100%＝16.8%（2分）
（2）分析对象：
本期净资产收益率－上期净资产收益率
＝16.8%－17.6%＝－0.8%
①上期数16%×0.5×2.2＝17.6%
②替代销售净利率 14%×0.5×2.2＝15.4%
③替代总资产周转率14%×0.6×2.2＝18.48%
④替代权益乘数 14%×0.6×2＝16.8%
销售净利率降低的影响
＝15.4%－17.6%＝－2.2%
总资产周转率加快的影响
＝18.48%－15.4%＝3.08%
权益乘数变动的影响
＝16.8%－18.48%＝－1.68%（2分）
（3）今年每股收益＝117.6/500＝0.24（元/股）
市盈率＝每股市价/每股收益＝9.6/0.24＝40（1分）
【答案解析】
【该题针对“企业综合绩效分析的方法”知识点进行考核】
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